2月1日黄金新消息：黄金暴跌的原因找到了，下周还会继续跌？

1月30号那天，黄金从5598块直接掉到5100块附近，一天跌了快500美元。白银也跟着跳水，跌了12%，两年来最狠一次。很多人一上来就说：全是沃什被提名害的。其实真没那么简单。

沃什是前美联储理事，确实偏鹰派，但提名他的人是特朗普，不是美联储。真正让市场慌的，是鲍威尔在议息会议后那几句话——意思很直白：美联储不听政客的。这句话一出，大家突然反应过来：降息可能真要拖到年底了。实际利率立刻冲到2.8%，创了2001年以来最高。美元也跟着狂涨，突破108，黄金用美元计价，自然更贵了，买的人少了。

价格涨得太猛，技术上早撑不住了。黄金从4000块冲到5598块，涨了40%；白银从70块飙到121块，涨了73%。RSI指标都干到95了，历史上这种数字后面八成要跌。头肩顶形态出来，50日线还跌破了200日线，机器程序一看就自动卖，根本不用人盯盘。

最狠的是保证金上调。CME 1月27号宣布提保，28号生效；上期所1月30号早上直接把黄金期货保证金提到18%。杠杆一下从23倍砍到16.7倍，很多人当天就得补钱，一补就是几百万甚至上千万。亚洲时段本来交易就少，一点抛单，价格直接断崖式往下跳，30分钟跌500美元，不是吓人，是真没流动性接得住。

产量也在涨。2026年全球黄金产量达3890吨，比去年多了近4.7%，刚果（金）新矿一下子多产200吨。中国和印度买金饰的人变少了，一个降8%，一个降6%。俄罗斯央行1月一次就卖出150吨黄金，十年最多。还有不少机构把原来准备买黄金的钱，转头投了比特币和TIPS。

金价涨得快，但背后没人真在大买实物。涨靠情绪，跌靠现实。这次回调不是偶然，是涨太多、杠杆太高、规则变严、供需也松了，几件事一块撞上了。

4300美元和70美元这两个位置，现在看着像支撑，但真到了，未必能稳住。这次跌完，黄金再不是涨得最猛的那个了。它还是黄金，但不再是让人一窝蜂冲进去的东西。