2月A股市场风格会切换吗？会否从成长转向价值？

2月A股市场风格不会彻底从成长转向价值，而是呈现结构性轮动，成长仍将是核心主线之一，价值更多作为防御选项。这背后，是资金调仓、产业趋势与估值差异共同作用的结果。

1月市场最明显的信号是资金从高位周期股流向科技成长板块。北向资金1月累计净流入超

286亿元

，重点加仓电子、通信等硬科技领域，仅光模块细分就净流入超

50亿元

。

杠杆资金也精准跟进，融资净买入居前的行业为

半导体(43.00亿元)

、

通信设备(37.17亿元)

，中际旭创以

16.98亿元

融资净买入居个股榜首。

与此同时，前期狂飙的有色金属板块在1月30日遭遇重挫。当日国际现货黄金大跌超

9%

，白银暴跌超

35%

，创近40年最大单日跌幅，A股有色板块个股大面积跌停。资金流出不仅源于短期获利了结，更反映出市场对盈利兑现能力的重新聚焦。

流出的资金迅速转向其他方向，例如AI算力通信板块在1月30日主力净流入超

65亿元

，春耕主线（种植/种业/化肥）也获超

58亿元

净流入。

成长风格在2月预计不会缺席，核心驱动力依然强劲。AI算力需求呈现爆发式增长，新易盛的

800G光模块

产能利用率维持高位，

1.6T光模块

订单已排至2026年三季度，零售价格较上市时上涨

70%

至2000美元以上。台积电2026年AI芯片收入增速指引上调至

59%

，印证了需求的真实性。

商业航天领域迎来超级催化。SpaceX计划部署多达

100万颗

低轨卫星构建“轨道数据中心”，彻底打开产业想象空间。国内政策将商业航天提升至与半导体同等的战略高度，央行科创再贷款额度扩至

1.2万亿元

，重点扶持星载芯片、火箭发动机等核心环节。

技术端，可回收火箭技术突破有望将发射成本降低**90%**以上，行业从主题走向业绩落地。

消费电子行业也因端侧AI创新迎来复苏曙光。苹果AI手机迭代至第二代，AR眼镜销量预计从几百万部提升至

千万级

，实现量级爆发。

价值风格在2月更多扮演“稳定器”角色。高股息、低估值板块（如银行、基建、公用事业）因其稳定的现金流和分红，成为资金的“避风港”。这类标的市盈率普遍在

5-10倍

，股息率可达

3%-6%

，安全垫较厚。

当前市场估值呈现结构性差异，成长风格板块估值高于价值风格板块，小盘股估值高于大盘股。这种估值差意味着价值板块具备一定的修复空间，但缺乏像科技成长那样的高弹性。机构观点也显示，2月成长和周期风格可能相对占优，偏向中小盘风格。

投资者可关注成长主线，同时用价值股对冲波动。