金价冲到5600美元，有人一夜回本，有人当天爆仓，这到底是疯了…

最近黄金真像坐过山车。1月15号还4500美元一盎司，28号就冲到5600，十天涨了两千多块。没人回调，连跌1%都没有，RSI指标拉到85以上，十年没见过这么满的信号。可30号那天，直接跳水，单日跌超10%，一下干到4800以下，比2020年疫情最慌那会儿还猛。这不是偶然，是玩得太嗨之后的必然。

背后全是杠杆在推。期货市场上，投机买盘和商业卖盘比例到了9:1，以前最高也就6:1。黄金ETF一周涌进48亿美元，但机构拿着不卖，平均持仓116天——一边是真金白银压箱底，一边是散户加十倍、二十倍杠杆赌方向。CME交易所连续三次调高保证金，白银合约保证金涨了28.6%，明摆着告诉市场：再冲就真要翻车了。

很多人以为黄金涨是因为怕通胀、怕打仗。其实不是。美联储利率一直卡在3.5%-3.75%，没降，实际利率也没下来，但金价硬是往上拱。说明大家不是怕物价涨，是怕政府管不住债、管不住钱、管不住自己印钞机。黄金现在卖的不是避险，是“信不过”的溢价。

更吓人的是水贝那边。深圳水贝有个叫“杰我睿”的平台，对外说做黄金交易，实际杠杆给到40倍，正规市场才7倍。协会去年10月就发了警示函，说它涉嫌开设赌场。但没人管住，也没人真去搞懂什么是“预定价”、什么是“空约”——其实就是用你交的押金当筹码，拿你账户积分当保证金，亏光了系统自动平仓，连电话都打不通。

高盛说5400是顶，德银喊6000，差600美元。专业人士自己都没搞清逻辑在哪，普通人却天天刷群问“买不买”“还涨不涨”。这不是投资，是碰运气。黄金早不是以前那个跟着利率走的慢吞吞的品种了，它现在像一张信用体检报告，谁心里发虚，价格就往哪奔。

这次崩得快，但不是结束。水贝已经出事的不只杰我睿，还有世创鑫辰，传出来资金窟窿上百亿，牵扯十几万人。这些钱不是从天而降的，是养老钱、借的网贷、甚至卖房凑的。一旦黄金回收商不敢收货、银行收紧质押贷款，连锁反应马上来。美元正在回头，伊朗局势也没之前紧张，避险情绪一退，4800根本不是底，只是震荡的新起点。

普通人最常犯的错，就是把活命钱当成赌本。拿看病的钱、孩子学费的钱去搏短线，等于把安全带剪了坐过山车。还有人分不清黄金首饰、银行纸黄金、期货合约，买个金镯子还要加30%工艺费，想卖又打七折，中间损耗一半。更别提那些叫“黄金理财”实则连牌照都没有的APP，点进去全是积分、返利、锁仓——跟炒股软件长得一模一样，可后台没清算所、没交易所、没监管备案。

真要投黄金，记住三件事：第一，最多只放四分之一身家，再多扛不住2011年那种腰斩；第二，只碰上海金交所现货、518880ETF、大银行纸黄金，别的名字花哨的全绕开；第三，别信“为国囤金”这种话。中国黄金储备2306吨，美国是8133吨，你买10克跟国家没半毛关系。

朋友圈晒盈利截图的时候，你的止盈指令大概率已经晚了一天。这不是玄学，是现实。买的时候兴奋，跌的时候才看清自己账户里有没有现金、有没有时间、有没有底气扛下去。