黄金暴跌之后，瑞银却喊到6200美元！接下来真能触底反弹吗？

黄金市场这两天简直是遭到了一番血洗，从接近5600美元的高点，一度跌破了4400美元，前几天的涨幅已经跌没了。

他们大幅上调了黄金的目标价，从每盎司5000美元直接提到了6200美元，甚至说在美伊冲突升级情况下可能达到7200美元。

好家伙，这是什么情况？瑞银这是在逆势抄底，还是在给市场画饼？

不过先别看到他们的预测就去抄底了，我们得先分析分析他们的逻辑对不对。

那么黄金接下来会不会触底反弹？终点会在哪里？

黄金在去年本来就已经涨了60%多，今年开年之后，不管是沪金还是国际金价都在疯狂刷新历史新高，一度把国际金价干到了5600美元，大量散户跟风追入，这种疯涨本来就不扎实。

COMEX黄金2025年以来走势与成交量

而压垮骆驼的最后一根稻草，是特朗普提名沃什担任下任美联储主席的消息。

可能很多朋友对他不太熟，我给你简单介绍一下他。

这位沃什先生，其实是个鹰派，以前就公开反对量化宽松，一直主张缩表控通胀。

这两年也不知道是不是沃什太上进了，在特朗普向鲍威尔施压的时候，还站出来支持，连关税政策也力挺。

哪怕沃什是在逢场作戏，那也不会是一个极端的鹰派。

特朗普已经看准他比鲍威尔听话了，所以接下来沃什上台后，可能会降息+缩表一起上，既满足特朗普降息提振经济的需求，又不忽视通胀，这在特朗普眼里比硬刚的鲍威尔懂事多了。

凯文·沃什

另外，特朗普提名他，也有点装样子，想兼顾美联储的独立性口碑，对外显得自己没干涉，这样还能保住美元和美债的口碑。

虽然特朗普老人家还说过不在意美元，但是现在38万亿的美债，他是不可能不在意的。

特朗普这个提名，直接把市场之前对美联储将要大放水的乐观预期给浇灭了，于是便开始了踩踏下跌。

但要注意，长期看涨的核心逻辑还没变，全球央行还在疯狂买黄金，

瑞银上调目标价，赌的是一个更宏大也更麻烦的趋势，就是美元信用的长期焦虑和美国经济的死局。

截至2月2日美债已经来到38.5亿美元

现在美国的情况很尴尬，天量美债压顶，

通胀虽然有所回落但依旧偏高，失业率倒是企稳在4.4%左右，

但这背后有多少统计魔法就说不准了，经济前景的不确定性越来越大。

2022.10-2025.12美国CPI

沃什的政策本身就很矛盾，既要降息又要缩表，要是真这么干，要么会推高长期利率，让政府融资成本飙升，要么就会面临“万亿美债谁来接盘”的问题。

就算他放弃紧缩转向宽松，天量美债带来的债务危机担忧不就更严重了吗？

黄金和股票、债券这些不一样，它没有市盈率、净资产这些估值锚点，价值全靠市场情绪和供需关系决定。

这种特性就容易让它大起大落，牛市里能连涨不带喘的，但是一旦市场情绪变了，也能一天跌光不少的收益，就比如这两天。

COMEX黄金单日走势

但反过来说，这种波动里也有着机会。

现在市场对美国经济的担忧根本没消除，只要这种担忧还在，黄金的吸引力就不会消失，这大概也是瑞银敢逆势上调目标价的核心逻辑之一。

人家机构资金规模大、投资周期长，就算短期跌个20%也能扛住，大不了拿个三五年等反弹。

但是咱们散户不一样，资金有限，扛不住这种大幅回撤，很可能就在最低点割肉离场了。

现在瑞银喊6200美元，可能未来真能涨到，但中间会不会再跌个30%？谁也说不准。

就比如说2011年高盛预测黄金能涨到2000美元，当时不少人在1920美元追高买入，结果金价随后跌了四年到最低点，之后又磨了5年，直到2020年才解套。

2011-2020年黄金进入回调周期

这就是教训，方向看对了，并不意味着你能赚到钱。

你能否扛住中途的颠簸，以及能否在合适的时机上车下车，往往比看对方向更重要。

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