黄金白银价格暴涨暴跌的启示

作为避险资产的黄金和白银，在2026年1月底2月初出现大幅震荡，呈现暴涨暴跌态势。透过这几天黄金价格的波动，也能给大众投资者带来几个关键启示。

第一个启示是对黄金资产属性的再认知。在黄金价格过去几年持续上涨的过程中，不少大众投资者及专家学者都会给出一个简单结论：黄金是避险资产。

从10年、20年的长期周期来看，黄金确实展现出良好的避险属性，但短期来看，黄金价格同样会出现较大幅度的上下波动。

也就是说，短期之内黄金与其他资产类似，存在高风险的一面。此前我曾专题分享过黄金资产的认知要点，梳理过去一二十年的走势可以发现，黄金价格的大幅波动并非个例，历史上曾多次出现短期大幅调整的情况。

这一资产同样会受市场情绪及各类市场因素共振影响，出现矫枉过正、暴涨暴跌的表现。

综上，黄金长期表现稳健，但短线仍属于高风险资产，这一点需要大众投资者重新认知。

第二个启示，是这一轮黄金白银价格的暴涨暴跌，为大众投资者上了关于投资纪律的重要一课——任何投资都需重视动态止盈与严格止损。

在黄金价格上涨过程中，投资者往往情绪高涨。我们看到高盛、花旗等投行的报告显示，当金价涨到每盎司5500美元左右时，美洲银行、花旗等便会给出6000美元/盎司的看涨预期，投行普遍存在这类看涨跟进的行为模式。

但对大众投资者而言，任何资产的最终价格都是市场共振、情绪推动的结果，无法通过金融分析师的数据测算简单得出。应对之法，便是严守投资纪律：触及止损线时，必须果断止损离场；达到动态止盈线时，尤其是对于涨幅较大的资产，需执行动态止盈，落袋为安。

我在两本专著中曾重点探讨过这一话题：大众投资者若不会止损，在A股市场必然会被深套；若不会止盈，也难以在A股市场获利。买入优质资产后，当市场出现突发变化时，严守投资纪律、做好动态止盈至关重要。

需要强调的是，止盈止损纪律比任何分析师、专家的报告都要可靠得多，这是大众投资者必须牢记的一课。

第三个启示，是2026年截至1月28日，白银价格涨幅达65%，黄金价格涨幅超20%，但仅用三天时间，此前的涨幅便几乎全部回吐。这一现象警示大众投资者，投资务必遵循“不要把鸡蛋放在一个篮子里”的原则。

即便此前见证了黄金、白银的大幅上涨，当完整周期呈现后，我们仍需对各类资产的风险保持敬畏之心。无论是投资房产、股票、基金还是黄金，都不应将资金过度集中。

投资专业课程中常强调，要通过分散风险、构建投资组合（portfolio），稳定投资心态、夯实投资基础。

此次黄金白银价格的暴涨暴跌，再次印证了分散投资的重要性——唯有合理搭配资产，才能提升投资组合的稳健性。

若孤注一掷投资单一资产，一旦资产出现突发重大变动，很可能会让人措手不及，陷入极度被动的境地。