全球电力需求爆发！千亿变压器行业迎来黄金机遇

广东佛山一家电气设备企业的仓库里，待交付的变压器产品堆满了停车场，生产线从年初开始就处于满负荷运转状态，订单同比激增七八成。

今年开年，AI算力需求引发的全球电力饥渴，将传统电力设备推向聚光灯下。

一份来自经济观察报的数据显示，全球AI算力建设进入爆发期，部分面向数据中心的变压器订单已经排到了2027年。

01 行业爆发

过去被视为“传统夕阳产业”的变压器领域，正迎来前所未有的“爆单潮”。根据最新调研数据，广东、江苏等地的大量变压器工厂目前已经处于满产状态。

AI算力建设带来的“电力饥渴”，正在改变这个行业的命运。一位业内人士感叹：“年初不到一个月，订单同比增加七八成，生产线从第一天起已经是满负荷运转。”

变压器自19世纪诞生以来，就被广泛地应用于从发电、输电、配电到最终用电的全过程。而如今，高功率、高稳定的供电成为算力集群的“生命线”，让这一传统产品升级为算力基础设施的核心。

02 全球供需紧张

全球变压器市场正面临严重的供需失衡。美国正经历着最严重的变压器供应缺口。

根据市场研究机构的估算，北美地区电力变压器和配电变压器的供应缺口已分别达到30%和6%。进口产品预计占美国电力变压器供应量的80%，配电变压器供应量的50%。

欧洲情况同样不容乐观。根据高盛报告，欧洲部分电网设施已运行50年，相当于“让70岁老人扛重物”。极端天气下，老旧变压器故障率十年间飙升70%，而修复周期长达120周。

更加令人担忧的是供给端面临的困境。变压器生产涉及多道复杂工序，新建产能的调试周期需要1至2年。目前，全球大型变压器的交货周期已被拉长至115至130周，超过2年时间。

03 中国优势尽显

在全球缺货的背景下，中国变压器产业的优势得以充分凸显。

从产业链来看，中国拥有全球唯一“从矿物到整机”全链自主、最大规模、最快响应、最低成本的变压器供应链体系。中国是全球最大的铜、钢铁原料生产国，可稳定供应取向硅钢、铜导线、绝缘纸板等关键原材料。

在技术创新方面，中国企业实现了从跟跑到领跑的突破。2025年8月，全球首台500千伏植物油变压器在广州成功投运，填补了500千伏天然酯绝缘油变压器实用化领域的国际空白。

中国变压器企业的三大竞争优势：

交付周期对比：欧洲变压器交货周期长达18个月以上，而中国供应商可将周期压缩至10至12个月；美国市场交付周期已从50周延长至127周，而中国企业的交付周期则不到欧美企业的五分之一。

成本优势：中国变压器成本较国际水平低20%至30%。

产能规模：中国电力企业联合会电力装备分会秘书长蔡义清表示，我国已经成为世界第一大变压器生产国，产能约占全球60%。

04 国内市场强力支撑

国内市场同样为中国变压器产业提供了强劲支撑。国家电网宣布，“十五五”期间投资规模将达4万亿元，创历史新高，较“十四五”增长40%。

2025年我国全社会用电量历史性突破10万亿千瓦时，达到10.4万亿千瓦时，同比增长5%。这使得建设以新能源为主的超级电网迫在眉睫，也为国内变压器制造商创造了持续的内需增长空间。

随着人工智能技术的飞速发展，算力背后的电力支撑已成为制约行业发展的关键一环，变压器作为能源转换的核心枢纽，其战略地位大幅提升。

05 出海表现亮眼

中国变压器产业的出口表现同样令人瞩目。数据显示，2025年中国变压器出口总值达646亿元，比2024年增长近36%。

其中，对亚洲出口增长65.39%，对非洲出口增长28.03%，对欧洲出口更是暴涨超138%。中国变压器出口均价也提升至约2.08万美元/台，显示出产品附加值的提升和国际竞争力的增强。

国金证券发布的研究报告指出，变压器作为电网的核心设备，近几年出口情况始终维持高位。其中，技术难度更高、扩产周期更长的电力变压器出口增速相比配电变压器更快。

2025年1月至11月，电力变压器出口55亿美元，同比增长49%，而配电变压器出口25亿美元，同比增长13%。

06 龙头企业积极布局

在行业高景气度下，国内变压器龙头企业正积极布局海外市场。特变电工2025年上半年国际市场签约额达到11.20亿美元，同比增长65.9%。

截至2025年上半年，该公司输变电国际成套项目在手合同金额超50亿美元。2025年8月，特变电工斩获沙特约164亿元框架标。

金盘科技日前与海外客户签订6.96亿元电力产品供货合同，紧跟全球能源与数字化变革趋势。

伊戈尔相关负责人表示：“目前海外变压器需求比较好，公司订单保持平稳增长的态势，今年开拓了一些海外市场的直接客户，取得了不错的成绩。”

07 未来技术方向

固态变压器成为行业未来发展的重点方向。在变压器市场需求旺盛的当下，AIDC（人工智能数据中心）领域的新兴需求引发市场高度关注。

从技术发展方向来看，固态变压器普遍被视作优选方案。光大证券在相关研报中提到，固态变压器体积小巧、灵活性强，可实现交直流转换，是数据中心直流配电系统的未来发展趋势。

多家企业已开始布局固态变压器赛道。伊戈尔相关负责人透露，公司已开展固态变压器领域布局，重点研发固态变压器用高频变压器。

不过，当前固态变压器产业仍处于发展初期。行业专家直言，固态变压器大规模商用的核心瓶颈在于单位功率密度受限、成本居高不下等，预计到2028年至2030年才有望成为市场主流。

08 景气周期展望

当前变压器行业的高景气度将持续多久？业内普遍持乐观态度。

伊戈尔相关负责人表示，此轮行业景气度表现向好，行业红利期至少还有两三年。

TrendForce集邦咨询分析师杨少帏认为：“基于产能扩张的滞后性与当前长交期的现状，叠加AI基建浪潮的长期支撑，海外变压器市场的高景气周期有望在未来3年持续成长。”

中国一家变压器工厂里，机器轰鸣声中，生产线正在加速运转。工厂负责人指着电脑屏幕上的订单排期说：“这还只是国内数据中心的需求，海外订单已经多到不敢接了。”

全球变压器市场已突破600亿美元，到2030年预计突破1000亿美元。站在能源革命与科技革命交汇点上的变压器行业，正迎来自诞生以来最辉煌的时刻。

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