黄金白银大跌带崩原油，关键推手曝光，你认为后市会不会这样走？

近日，黄金、白银和原油价格突然一起大跌，让很多投资者措手不及。黄金价格从上周接近每盎司5600美元的高点掉头向下，短时间内就跌了不少。白银跌得更厉害，盘中一度暴跌超过30%。原油也跟着遭殃，布伦特原油价格跌到了每桶66美元左右，一天内跌幅超过4%。

为什么这几样重要的投资品会一起下跌呢？主要原因有两个，而且都和美国有关。

第一个原因，是市场担心美国的“放水”可能要停了。

1月30日，美国总统特朗普提名凯文·沃什担任下一任美联储主席。美联储相当于美国的中央银行，主席是谁非常重要。凯文·沃什这个人，过去一直对通货膨胀比较警惕。市场一听到这个消息就猜测，他上台后，美国可能不会像大家想的那样继续大量印钱、维持很宽松的货币政策了。

货币政策一收紧的预期，美元就变强了。黄金、白银、原油都是用美元计价的，美元一升值，这些东西对其他国家的人来说就变贵了，买的人可能就少了，价格自然就撑不住了。

第二个原因，是中东的紧张局势好像有缓和的苗头。

特朗普总统最近说，伊朗正在和美国进行“认真的”对话。同时，有消息传出，伊朗革命卫队暂时没有计划在霍尔木兹海峡搞实弹军事演习。

霍尔木兹海峡这个地方太关键了，全球每天有超过2000万桶石油要从这里运出去，它就像全球石油运输的“咽喉”。之前市场担心美伊冲突会掐断这个通道，所以原油价格里一直包含着一部分“恐慌的钱”，也就是风险溢价。现在局势缓和，大家没那么害怕了，这部分“恐慌的钱”就从油价里被抽走了，价格也就跟着回落了。

一些专业的投资机构，比如瑞银，最近发布报告也支持这个看法。他们认为，今年油价的上涨，主要就是因为大家担心伊朗局势，而不是因为全球用油需求真的变得特别旺盛。报告分析说，历史上看，交战双方通常不会故意去炸油管、油轮这些能源设施，因为这对谁都没好处，伊朗自己也依赖石油出口赚钱。所以，霍尔木兹海峡被完全关闭的可能性，其实一直都比较低。

回头再看黄金和白银的下跌除了上面两个大原因，可能还有一个技术性因素：

之前买的人太多了。

在1月底的时候，衡量黄金和白银市场买卖热度的一个关键指标（RSI）已经连续很久处在

“超买”区域

。这就像弹簧被压得太紧，稍微一松手就会猛烈反弹，价格涨得太猛太快，本身就积累了下跌的风险。

那么，经过这一波大跌，这些资产还有投资价值吗？对于原油来说，接下来要密切关注下个月OPEC+的会议，看看产油国们会不会决定减产来挺价。更长远一点，还要看美国页岩油的产量会不会有大变化。

对于黄金来说，支撑它长期价格的逻辑并没有完全消失。比如，世界各国央行还在持续购买黄金，这是实实在在的需求。黄金作为应对国际动荡和美元波动的“压舱石”作用，对很多大资金来说依然有吸引力。

总之，这次金银油联手大跌，给所有投资者提了个醒：哪怕是黄金这样的传统避险资产，价格也不是只涨不跌的。