世界黄金协会：2025年全球央行狂买863吨黄金

别指望黄金跌！世界黄金协会：2025年全球央行狂买863吨黄金。

据格隆汇2月3日报道，2月3日世界黄金协会发布的2025年全年《全球黄金需求趋势报告》显示，2025年，全球央行增持863吨黄金。尽管全年需求未能突破此前连续三年年均超1000吨的水平，但央行购金仍是2025年全球黄金需求的重要推动力，为整体需求提供了增量。

作为全球黄金市场的核心增量来源，央行购金依旧成为2025年黄金需求的重要推动力，而这一数据也直接印证了本轮黄金行情的底层逻辑，全球央行的战略性集中买入，正是推动金价持续走强的核心动因。

值得一提的是，在全球地缘政治格局持续动荡、美国单边主义政策频发的背景下，各国加码黄金储备的趋势还将持续，成为金价中长期走稳的坚实支撑。

863吨的央行购金量，虽较此前峰值有所回落，但绝非阶段性的市场行为，而是各国央行基于全球经济金融环境作出的常态化战略配置选择。此前三年央行年均超千吨的增持，已让黄金在全球官方外汇储备中的占比持续提升，2025年的持续买入，更是延续了这一配置趋势。

不同于普通投资资金的短期博弈，全球央行的黄金买入具有金额大、周期长、不随短期市场波动改变的特点，这种主权层面的资金布局，直接为黄金市场筑牢了需求底部，也让金价难以出现趋势性下跌。

需要注意的是，全球央行集体加码黄金储备，背后是多重风险因素叠加下的资产安全考量，而美国的一系列政策举动与全球地缘政治的不稳定，更是成为核心驱动。

当前全球地缘政治冲突的不确定性仍在持续，区域局势的反复让避险资产的价值愈发凸显；而美国频繁退群、推行单边贸易打压政策，不仅扰乱了全球贸易与金融秩序，也让各国对现有国际货币体系的稳定性产生担忧，推动各国加快外汇储备的多元化布局。

黄金作为不依附于任何主权信用、具备天然避险与价值储存属性的资产，自然成为各国构建金融安全屏障的关键选择，通过增持黄金降低对单一货币资产的依赖，成为多国央行的共识。

更为关键的是，支撑央行增持黄金的核心因素不仅没有消退，反而有持续强化的趋势，这也意味着后续全球黄金市场的刚需支撑仍将存在。美国的贸易保护主义与单边政策并未出现转向迹象，其在国际经贸与金融领域的一系列操作，仍在让各国持续提升风险防范意识；而全球地缘政治的复杂格局，也让避险需求始终处于高位。

在此背景下，越来越多的国家将把增持黄金作为外汇储备优化的重要方向，央行购金的队伍还将继续扩大，为黄金需求提供持续增量。

从市场走势来看，本轮黄金行情并非由短期投机资金推动，而是由央行这一长期主力资金主导，这也决定了金价的走势具备更强的稳定性。

短期来看，黄金价格或许会受市场资金面、短期政策预期等因素出现小幅波动，但央行购金形成的刚性需求，会成为金价下跌的重要支撑，难以出现深度调整。

而中长期来看，在全球地缘政治不稳、国际货币体系重构的大背景下，黄金的战略价值还将进一步提升，各国的储备需求与市场的避险需求形成共振，将持续支撑黄金价格走势，也印证了“别指望黄金持续跌”的市场判断。

此次世界黄金协会公布的863吨央行购金数据，不仅是对本轮黄金行情驱动逻辑的明确印证，更释放出全球黄金市场的长期趋势信号。

在各类风险因素持续存在的当下，黄金的避险属性与储备价值愈发凸显，而央行的持续增持，也让黄金市场的需求基础愈发牢固。对于市场而言，短期的波动无需过度关注，由主权资金主导的行情趋势，才是判断黄金价格走向的核心关键。

值得注意的是，尽管近日黄金出现大幅回调，但是摩根大通再次发布研判指出，看好黄金年底冲上6300美元/盎司。