黄金股坐过山车，基金经理这么应对，简单说就这几招

最近黄金股跟坐过山车似的，大涨之后又大跌，紫金矿业跌超8%，赤峰黄金、山东黄金还直接跌停了，手里拿着黄金股的基金净值也跌涨不一。其实基金经理们早就有了应对办法，没有啥复杂操作，说白话就是看情况减仓、分散持仓、坚定拿着，核心就是平衡风险，不被短期涨跌带偏。

第一招，见好就收减仓，先把利润落袋。金价涨到历史高位的时候，不少基金经理就发现，再接着涨的空间变小了，可跌的风险却变大了，这时候再重仓黄金股就不划算。比如有基金经理之前手里六成重仓股都是黄金股，后来直接把紫金矿业的持股量砍了七成，还把山东黄金这类股调出了重仓名单，整体仓位也降了下来。这样一来，黄金股大跌的时候，基金亏的就少，之前赚的钱也能保住，不用跟着行情坐过山车。

第二招，分散着买，用其他股票对冲风险。有些基金经理依旧拿着黄金股，但不会只买这一个板块，会搭配点养猪、航空、制造类的股票。黄金股跌的时候，这些不相关的股票可能不跌甚至小涨，就能抵消一部分损失。就像有的基金重仓了紫金矿业、赤峰黄金，可黄金股大跌当天，基金净值只跌了不到2%，远低于股票本身的跌幅，就是靠其他持仓扛住了，这招主打一个“东边不亮西边亮”。

第三招，看好长期趋势，留着底仓坚定持有。虽然黄金股短期波动大，但基金经理们看的不只是眼前，全球央行还在不停买黄金，去美元化的趋势也没变，这些都是支撑黄金长期上涨的根本原因。所以就算大跌，他们也不会把黄金股全卖光，会留一部分底仓，不会因为一时的下跌就“割在地板上”。只是会稍微调整下仓位，或者挑质地更好的黄金股拿着，等后续行情回暖。

当然，基金经理做这些操作，也不是瞎猜，而是盯着三个关键信号判断时机。一是看美联储的政策，要是降息的预期变弱，美元要涨，就会赶紧调整黄金股仓位；二是看估值，黄金股涨得比公司实际盈利快，价格透支了未来利好，就会减仓；三是看市场资金，要是太多人借钱炒黄金股，杠杆加太高，就知道风险要来了，会提前做好准备。

不同的应对办法，结果也不一样。提前减仓的基金，虽然可能错过后续一点上涨，但大跌时亏得少，业绩更稳；只买黄金股满仓硬扛的，涨的时候赚得多，可跌的时候回撤也大，特别考验心态；分散持仓的，涨的时候不如满仓的赚得多，但跌的时候抗跌，净值波动小，适合追求稳健的投资者。

其实说到底，基金经理应对黄金股过山车，核心不是精准预测涨跌，而是根据自己的判断，选适合的策略。对咱们普通投资者来说，也能学个思路：别盲目追高黄金股，要是想配置，也别重仓，分散着买，更别因为短期大跌就慌着割肉，看看长期的趋势到底变没变，不被一时的行情牵着走。