A股:交易所重磅消息，黄金白银暴涨！重要文件发布，明天如何走？

大家晚上好！

明天就要立春了，就要进入2026年的第一个季节了，春回大地，万物复苏，也希望股市可以持续走好。

今天除了港股、寒武纪等出现明显下跌之外，还有一件事儿令投资者非常的不满！

国投白银LOF因国际白银价格史诗级暴跌，基金公司对其估值进行调整，导致该基金单日净值大跌31.5%，引发投资者质疑；国投瑞银基金对此回应称，调整估值是为避免基金净值虚高、掩盖实际风险，保护后续投资者利益，而未提前公告则是出于价格确定时点、公平性考量及行业惯例，以防止引发挤兑。

对于这样一件事儿，站在投资者的角度来说，如果就这样过去了，似乎对普通投资者存在太大的不公平，现在白银还是处于下跌的，虽然早晚溢价率会抹平，但是与修改规则是不同的。

前者是自己投资的结果，没有什么好怨言的，但是后者却并非自身的投资结果。

举个极端的例子来说，假如在昨天三天之前，申请赎回，此时修改净值，导致投资者出现较大亏损，如果白银第二天就出现暴涨，将溢价率抹平了，此时投资者的亏损会给承担吗？

所以，对于这样一件事儿，我觉得规则就是规则，而不是为了你们担心的事儿而损害投资者的利益，作为产品的管理者，提前做好风控管理应该是最基本的，而不是通过这样的方式，担心产品的挤兑！

关于今天的市场，还是要做一个提醒，不能因为今天给了一个糖，就忘了前期多天的痛！

市场在经历了连续六天普跌之后，今天终于迎来了大幅反弹，在这里也只能说是反弹而不是反转，我们虽然不悲观，但是也不能过度乐观。

通常市场经历过大幅调整之后，在不经历反复震荡之后，是难以持续走强的，就如同去年九月份以来的市场行情，直接横盘震荡长达三个多月。

那么对于当下市场行情也同样如此，既然是慢牛行情，走完了一轮行情，那么市场也将会经历一段的震荡消化，筹码的更换。

经过最近两天的市场走势之后，箱体底部附近的区域基本上也已经可以确定了，就是在4000点附近，可能还会进一步下探回补缺口，3977点附近，但是持续深度调整的可能性并不是很大，因为再往下调整，2026年上证指数就成负的了，这样不是市场想看到的，也不是监管想看到的。

那也就意味着4000点附近其实是可以逐步抄底布局的，而具体的标的，我们推荐指数类标的，确定性相对较高。

还有一点，我们不能因为今天市场的上涨，就忘记了过去刚刚经历的痛！如果市场再次走到箱体顶部附近时，我们还是要提高警惕的。

1，2026年上海政府工作报告明确全年GDP增长目标为5%左右，同步确定了财政、就业、居民收入等预期指标，部署了250亿元重大工程投资（含轨道交通等基建），产业端聚焦集成电路、生物医药、人工智能等领域落地重大项目，支持智能网联汽车、低空经济等新兴产业，实施“人工智能+”行动（新增50家先进智能工厂），同时推进临港科创城建设、深化科技成果赋权改革；民生与城市建设方面，启动城中村整体改造、完成20万平方米旧住房成套改造，优化生育支持政策；此外还公布“十五五”（2030年）及2035年长期目标，前者瞄准高质量发展与城市核心功能跃升，后者剑指“五个中心”全面升级、人均GDP较2020年翻番，建成世界级社会主义现代化国际大都市。

上海此次政府工作报告既体现了“稳增长”与“谋长远”的平衡，也凸显了超大城市在高质量发展中的引领性：一方面，5%的GDP目标贴合当前经济复苏节奏，250亿元重大基建投资既托底短期需求，也为城市功能升级补短板；另一方面，聚焦AI、集成电路等硬核产业+“人工智能+”行动，精准锚定了新质生产力的培育方向，科技成果赋权改革、长期资本培育等举措，更是从制度层面为创新“松绑”，契合其全球科创中心的定位。

2，2026年2月3日上海黄金交易所发布通知，调整黄金、白银相关合约的保证金与涨跌停板规则：自2月4日起，Au（T+D）等黄金合约保证金比例从16%升至17%、涨跌停板从15%扩至16%，CAu99.99合约保证金每手从12万元提至15万元；自2月3日起，白银Ag（T+D）合约保证金从26%降至23%、涨跌停板从25%收窄至22%，调整依据为交易所风险控制管理办法。

此次调整是上金所基于市场风险的常规风控操作：黄金合约提高保证金与涨跌停板，或因近期金价波动放大，通过增加交易成本、扩大波动容忍空间来缓冲风险；白银合约降低保证金同时收窄涨跌停板，则可能是在控制波动幅度的前提下，适度降低交易门槛。

整体来看，这类调整既体现了交易所对市场风险的动态管控，也会直接影响投资者的交易成本与风险敞口，普通投资者需更谨慎评估自身风险承受能力。

截止发文，黄金、白银持续震荡上行，均出现较为明显的上涨，黄金上涨超过6%，白银上涨超过12%！

而关于黄金白银的投资来说，还是那样一句话，要信早信，不信就不要再信，其实与黄金白银相比较，A股的蓝筹股反而更有性价比！

3，2026年2月3日，上海国际能源交易中心公告称，自2月5日收盘结算时起，调整原油、低硫燃料油、20号胶期货合约的风控参数：涨跌停板幅度调至9%，套保持仓保证金比例为10%，一般持仓保证金比例为11%；若遇特定风险情形，将在此基础上进一步调整，其他事项按现有风控细则执行。

此次调整是能源交易中心针对原油等品种的常规风控举措，大概率是基于近期国际油价波动加剧的背景，通过适度放宽涨跌停板、同步调整保证金比例，既为市场波动预留了合理空间，也通过差异化保证金（套保与一般持仓区分）平衡了产业套保需求与投机风险。

对投资者而言，这意味着交易弹性有所提升，但保证金成本的变化也要求参与者更精准地匹配自身持仓策略；对市场而言，这类动态风控调整有助于增强市场韧性，避免极端波动下的流动性风险。

虽然今天市场普涨，但是成交量并没有明显放大，市场无论是上涨还是下跌均是缩量的，除了说明市场已经降温之外，也意味着市场短期内持续走强的可能性不大，更多的是进入横盘震荡，继续磨底的过程。

而对于普通投资者来说，当前位置不必继续恐慌，而是耐心去寻找机会，可以择机开始布局了。

而在布局标的方面，如果能够很好把握我们手中个股，那么可以继续参与手中标的，如果把握不了，其实指数是相对比较好的选择，不建议开新仓，更不建议追涨杀跌！

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