AI概念股暴跌，黄金疯涨，比特币爆仓，这波不是调整是重算账

2026年2月3号那天，我盯着手机看英伟达跌了近12%，账户里浮亏数字跳得比心跳还快。不是它一家，整个AI概念板块像被抽了底，连带微软Azure的财报电话会都透着一股“喘不上气”的味儿。

Anthropic新推的自动化工具真没多吓人，就是能自动生成合同审查意见、自动生成监管回复草稿。但市场反应很怪——法律科技公司LZ和LAW当天跌超18%，不是技术不好，是客户突然问：“这玩意儿到底谁付钱？”没人敢说清楚。

黄仁勋说“1000亿美元采购意向”时，大家当真金白银记在账本上。结果一查，全是未签约、未排产、没付款节点的“意向”。英伟达自己财报里也写了：数据中心GPU交付周期从4周拉长到16周，不是卖不动，是工厂真没空。

更扎心的是电费账单。美国数据中心光今年就缺40吉瓦电，相当于12个三峡电站的年发电量缺口。德州一个AI园区停电两次，不是黑客攻击，是变压器烧了。技术再牛，也得插电。

黄金当天涨破2400美元，创十年新高。达利欧在迪拜说了一句话：“放钱最安全的地方，不是银行，也不是债券，是金条。”他说得平平淡淡，可我翻了招银和桥水的最新报告，两家都把黄金配置比例从5%提到12%。

比特币16万人爆仓，7.34亿美元灰飞烟灭。但CoinGlass显示，灰度ETF一天净流入2.1亿，MicroStrategy又买了3000枚。它没变强，是投机客先撤了，剩下真拿它当资产的人更稳了。

A股那天没跟砸，反而“东数西算”几个基建股涨了。华为昇腾芯片在工业质检设备里装机量冲到28%，不靠大模型吹，靠厂里省下三个人工和一台服务器的钱。

美元强了一年多，美联储刚提名沃什，市场当天就把利率预期从“今年降1次”改成“不降”。标普500市盈率还在30倍，但无风险利率是4%，这数字我自己掐指头算都撑不住。

甲骨文CDS价格两天翻倍，说明有人真担心它账上现金撑不住AI云服务的烧钱速度。这不是故事结尾，是大家开始翻它的现金流量表了。