洛阳钼业大跌不用慌！2026铜冲80万吨，黄金还添力

最近A股市场上，洛阳钼业的股价波动让不少投资者心里打鼓，单日接近9%的跌幅确实有点吓人。但熟悉这家公司的人都知道，短期股价涨跌不算啥，真正决定长期价值的，还是它手里的资源和未来的产能规划。今天就用大白话跟大家掰扯掰扯，为啥说洛阳钼业这波下跌不用慌，它的“铜+黄金”双布局到底藏着多少干货。

先说说大家最关心的铜业务，这可是洛阳钼业的核心基本盘。2025年公司铜产量已经达到74.11万吨，比上一年多了9万多吨，而且全年产量越涨越快，光第四季度就产了近20万吨铜，完成度远超年初计划。更让人期待的是2026年的目标，公司给出的铜产量指引是76万吨到82万吨，要是能冲到上限，就直接实现80万吨的产能目标了，比原计划还能提前一步。

可能有人会问，为啥铜产能这么重要？这就得看看全球铜市场的大环境了。铜这东西被称为“工业筋骨”，不管是建电网、造新能源汽车，还是搞AI产业，都离不开它。2026年全球电解铜需求量预计会超过2900万吨，光咱们国家的电力行业就占了43%的消费份额。而且国家电网“十五五”期间要投4万亿元搞建设，南方电网2026年也计划投1800亿元，这些都得用大量的铜，需求端根本不愁。

再看供给端，全球铜矿供应其实挺紧张的。2025年因为矿山品位下滑、矿震、设备检修这些原因，好几家国际大矿企都下调了生产计划，全球铜矿供给还微降了0.1%。2026年铜精矿的供应增速也赶不上需求增速，供需偏紧的格局大概率会延续。这种情况下，洛阳钼业能稳步扩大产能，相当于手里攥着“硬通货”，未来的盈利能力很有保障。

公司能有这样的底气，靠的是实打实的项目储备。核心的刚果（金）TFM和KFM铜矿现在都在稳定生产，尤其是KFM矿，是全球储量大、品位高的优质铜矿。2025年10月公司已经批准投资10.84亿美元建设KFM二期项目，预计2027年建成后，每年能新增10万吨铜产量。除此之外，公司还在规划TFM三期项目，朝着2028年100万吨铜产量的目标迈进，长期增长的路径特别清晰。

说完铜，再聊聊洛阳钼业的“新增长点”——黄金业务。2026年开年才一个多月，公司就完成了一笔大事：以10.15亿美元收购的巴西三座金矿，从签约到交割只用了40天，创下了跨国并购的“洛钼速度”。这三座金矿都是在产项目，不用等建设，2026年就能贡献6到8吨黄金产量，直接给公司增加利润。

这还只是开始，2025年6月公司已经收购了厄瓜多尔的奥丁金矿，这个矿的资源量特别丰富，保有黄金金属量高达638吨，储量也有359吨。按照规划，这个矿2028年就能投产，每年能产11.5吨黄金。到时候加上巴西的金矿，公司黄金年产量就能突破20吨，2030年还有进一步提升的空间。

可能有投资者会疑惑，为啥公司要同时搞铜和黄金？这其实是个特别聪明的布局。铜属于工业金属，价格会跟着经济周期有波动；而黄金是避险资产，市场不稳定的时候反而容易涨价。“铜+黄金”双轮驱动，就能互相对冲风险，不管市场行情怎么变，公司都能有稳定的现金流。而且公司说了，要把铜金项目的成本控制在行业中等水平以下，就算未来价格有波动，也能靠成本优势赚钱。

了解了这些，再回头看近期的股价波动，就会发现更多是市场情绪和资金面导致的短期调整，根本改变不了公司的基本面。2025年洛阳钼业的扣非净利润预告是204亿元到212亿元，同比增长接近50%，业绩韧性特别足。除了铜和黄金，公司的钴、钼、钨、铌等产品2025年也都超额完成了生产计划，磷肥和实物贸易业务也做得有声有色，整体抗风险能力很强。

董事长刘建锋在机构交流会上也明确说了，公司会坚持“铜金并重”的战略，继续寻找优质的资源项目，不管是铜还是黄金的并购机会都不会放过。而且公司已经发行了12亿美元可转债，手里有充足的资金，后续还能继续推进资源扩张。对于矿业公司来说，手里的资源就是最大的底气，洛阳钼业在全球范围内布局优质矿产，其实是在为未来几年的发展铺路。

当然，投资任何公司都有风险，洛阳钼业也不例外。比如海外项目可能会面临政策变动、地缘政治的影响，铜和黄金价格的短期波动也会影响公司的短期业绩，这些都是投资者需要留意的。但从长期来看，公司的产能释放是确定性的，全球铜市场供需偏紧的格局没有变，黄金业务又能提供额外的增长动力，“铜金双棋”的布局让公司的长期价值越来越清晰。

对于普通投资者来说，没必要被短期股价涨跌牵着鼻子走，更应该关注公司的核心逻辑：产能是不是在稳步释放？项目推进是不是顺利？行业大环境有没有变化？从目前的情况来看，洛阳钼业2026年铜冲80万吨的目标大概率能实现，黄金业务也进入了收获期，加上全球大宗商品市场的有利环境，公司的长期发展值得期待。

总而言之，股票短期波动是常态，真正有价值的公司，最终会靠基本面说话。洛阳钼业手里有优质的矿产资源，有明确的产能增长计划，还有“铜+黄金”的双保险，这样的公司就算短期股价回调，也只是给长期投资者提供了更好的布局机会。与其纠结单日的涨跌，不如多关注公司的项目进展和行业趋势，这样才能更理性地做出投资决策。