2026年第一个投资坑：黄金平台连续爆雷！

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本文作者：符亚威｜前媒体记者、现财经自媒体人

深圳水贝，已经有多家黄金平台爆雷。

继“杰我睿”出现兑付危机后，深圳水贝的“云点当”也出现兑付异常了。

黄金价格一路高歌，按理说投资黄金应该赚的盆满钵满，为什么会遭遇爆雷？

杰我睿和云点当模式类似。本质上可以选择“变相做空”黄金。低保证金、双向交易，没有实物交割。

具体看，杰我睿本质就是一家黄金“料商”，做的生意是买卖黄金原料，从市场、个人那里买黄金，提纯加工成标准黄金，再卖给商家。

杰我睿搞了一种业务模式，用户只要付少量定金，就可以提前锁定一笔黄金，即便黄金涨了，也可以按照原来的预定，补齐差价提取相应黄金，或者提现。

这实际上类似期货逻辑，就是在对赌，变相做空黄金。

黄金一直涨，杰我睿终于扛不住了。

事实上，用户预定的所谓黄金，仅存在于“虚拟世界”。金价平稳的时候，杰我睿可以用后来者的钱，给前面进场的用户兑付，但随着黄金上涨、提现的人也多了，杰我睿就爆雷。

云点当也类似。假如用户交订单时，金价500元/克，后面不管金价涨还是跌，云点当收到黄金后，都按用户当初交订单的500元/克结算。

有教程视频显示，还能上杠杆，交了保证金，就能放大杠杆，杠杆率大约26倍。

其实这种玩法，在深圳水贝不新鲜，据深圳市黄金珠宝首饰行业协会，去年已经有被查处的。

2025年10月11日，深圳市黄金珠宝首饰行业协会官方发布行业警示函，称水贝三家黄金珠宝公司被查处。

根据警示函，经查，这些公司以经营黄金为名，实际通过线上平台开展“非实物黄金对赌”业务，其行为已涉嫌构成开设赌场罪。

据了解，行业以前就有预定价交易模式，此后才演变成“类期货”玩法。

对“开设赌场罪”的认定，核心逻辑是“业务本质是否服务于实体经济”。

如果这个交易，实际上脱离了实体经济，仅仅是为了博弈黄金波动带来的盈利，交易者的追求并非“实物交割”，而黄金平台跟客户又形成对赌关系，平台角色类似坐庄的庄家，就可能涉嫌开设赌场罪。

按照《刑法》三百零三条，开设赌场的，处五年以下有期徒刑、拘役或者管制，并处罚金；情节严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处罚金。

这种黄金平台的玩法，确实比较“新鲜”，最终在法律上如何认定，可能要具体情况具体分析。

北京市岳成律师事务所主任岳运生认为，也可能涉嫌非法经营罪、诈骗罪等。

“经国家有关主管部门批准非法经营证券、期货、保险业务”属于非法经营行为，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金；情节特别严重的，处五年以上有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金或者没收财产。

“诈骗罪”则分为“数额较大的”、“数额巨大或者有其他严重情节的”和“数额特别巨大或者有其他特别严重情节的”三种情况，量刑分别为三年以下、三年以上十年以下、十年以上或无期。

普通人想参与黄金投资，一定要警惕陷阱。

必须选择正规有资质的平台，

如上海黄金交易所、上海期货交易所。

要警惕高杠杆诱惑。

高杠杆是双刃剑，你希望放大收益，也可能快速吃掉你的本金。

要看清资金流向。

如果资金流向是私人账户、莫名其妙的公司账户，一定要小心。

据悉，杰我睿在小红书，教用户怎么转账避免银行卡被封，用户资金几乎不通过对公账户，而是用私人账户接收。