A股上演“冰火两重天”：科技退潮资金避险，是风险还是黄金坑？

科技股挨了一闷棍，资金躲进煤炭电力！A股风格真要变天？

周三的盘面，看得人心里直犯嘀咕。指数全绿，创业板跌得最狠，超过1.5%。两市成交额缩到了2.5万亿以下，超过2700只股票下跌。但奇怪的是，跌停的股票却没几只，只有13家。

这市场，冷热不均得太明显了。一边是AI、半导体这些前阵子的香饽饽，今天集体“趴窝”；另一边，煤炭、电力这些老面孔，倒是涨得挺欢实。资金葫芦里卖的什么药？

指数看着悬，个股跌得宽

今天三大指数确实不好看，全天在水下挣扎。沪指勉强守在4000点边上，像是有人刻意托着。创业板就没那么幸运了，跌起来一点不含糊。

成交量缩了，这是个关键信号。说明大家都在观望，不敢轻易出手买卖。跌的股票虽然多，但真正恐慌性砸盘、跌停的却没几个。这种局面更像是一场有序的撤退，而不是兵败如山倒的溃逃。

科技赛道凉了，就一个例外

今天最让人失望的，恐怕是科技股。AI硬件打头阵，中际旭创、新易盛这些龙头，开盘就软了。AI应用更惨，蓝色光标差点砸出个深坑。

半导体也跟着调，除了杭电股份凭着连板一枝独秀，其他大多跟着指数往下走。前期涨多了，资金趁着外围美股科技股大跌的风，赶紧获利了结，这逻辑谁都懂。

全场科技线里，就“太空光伏”一个异类。双良节能连续涨停，拓日新能这些也跟着板了。说到底，还是吃了“太空经济”这口政策预期的饭，在普遍退潮里硬是游出了自己的节奏。

资金躲进“防空洞”，煤炭电力成避风港

科技股流出的钱，总得有地方去。今天看得很清楚，全跑防御板块里去了。

煤炭板块冲在最前面，陕西黑猫直接涨停。这板块位置低，分红预期又高，像极了震荡市里的“稳妥选择”。氢能源也起来了，京城股份涨停，市场在赌后续会不会有更强的政策支持。

银行、石油、电力，这些巨无霸今天也稳稳当当。行情不明朗的时候，资金本能地往这些“大块头”、高股息的地方挤，求的就是一个心安。

内外夹击，调仓换股

今天这局面，是内外因素一起促成的。外面，美股科技股昨晚跌得稀里哗啦，英伟达、Meta都跌了不少。这种情绪，半天时间就传染到了大A股的科技板块。

里面，资金自己也在折腾。年初AI火的那一波，不少资金赚得盆满钵满，现在刚好借着由头，兑现利润。同时，眼光也开始转向那些还没怎么涨、又有业绩或分红保障的板块。市场的焦点，正从“故事”悄悄转向“现实”。

撤退还是转移？看钱往哪流

从资金流向看，“高低切换”是今天的主旋律。从高位的、讲未来故事的科技股，流向低位的、看现实业绩的防御股。这不是散户行为，更像是机构们在统一调仓。

北向资金今天倒还算平静，小幅流出，说明砸盘的主要是内资。成交量整体萎缩，暴露了大家的普遍心态：看不清，那就先躲一边看看。

后市怎么看？分歧出现了

对于接下来怎么走，市场声音开始不一样了。乐观的人觉得，这就是一次正常调整，沪指4000点和60日线有强支撑，跌不了太多，洗洗更健康。

谨慎的人想得深。他们认为，这可能不只是技术调整，而是市场底层逻辑在动——资金的风险偏好正在发生变化。从追逐高增长，到偏爱确定性，这种风格转换如果持续，波动就不会小。

机会藏在哪？均衡配置是王道

作为普通投资者，眼下最关键的是别盲目跟风。科技股跌了，不代表它们的故事讲完了，人工智能、商业航天这些长期方向国策依然支持，等估值回到合理区间，吸引力又会出来。

传统防御板块涨了，也别一窝蜂追高，它们的长期成长性毕竟有限。现在的策略，或许应该更均衡：一手配点高股息的资产压舱，一手盯着真正优质的成长股，等回调的机会。

市场的钟摆，总是在过度乐观和过度悲观之间摆动。今天对科技股的抛弃，与对煤炭股的拥抱，同样是情绪的产物。当两边定价再次达到某种平衡时，新的主线又会悄然浮出水面。你认为，下一轮机会，会藏在哪里？