说说近两年成交价格低于起拍价的珠宝，只有一件高价成交

在近两年的珠宝拍卖市场中，一股清冷的行情正在蔓延。从中国嘉德到北京永乐等多家拍卖行的“瑰丽珠宝与翡翠”专场里，绝大多数拍品的最终落槌价都远低于起拍价与估价，唯有一件天然翡翠手镯以惊人的溢价成交，成为市场寒冬中罕见的亮点。这种现象不仅反映出当前珠宝收藏市场的理性回归，更折射出高端消费群体在经济环境变化下的投资转向。

在2021至2024年的拍卖记录中，超过九成的珠宝拍品未能达到预期价格，不少甚至以低于起拍价一半的价格成交。以中国嘉德2021年秋拍为例，一条天然赞比亚艳绿色祖母绿配珍珠项链，估价15万至20万元，起拍价5000元，最终仅以7万元成交；

一枚5.06克拉天然缅甸鸽血红星光红宝石戒指，估价16万至22万元，起拍价5000元，最终落槌价为7万元，不足估价的三分之一。即便是设计独特的“太湖石之心”金绿宝石耳环/吊坠两用款，也仅以2.8万元成交，远低于3.5万至5.5万元的估价区间。

2023年的拍卖延续了这一趋势。一枚3.17克拉天然祖母绿配钻石戒指，起拍价6万元，估价6万至10万元，最终以4.5万元成交；

一条总重约9.32克拉黄色钻配钻石手链，起拍价6万元，最终仅以3.8万元落槌。更令人唏嘘的是天然黄翡配钻石“平安扣”耳环，起拍价3万元，估价3万至5万元，最终仅以5000元成交，价格缩水至起拍价的六分之一。

进入2024年，北京永乐的拍卖专场同样未能扭转颓势。天然翡翠配红宝石戒指及耳环套装，起拍价6万元，最终以3.5万元成交；一枚3.08克拉天然沙佛莱配彩色宝石及钻石戒指，起拍价2万元，仅以1万元落槌。即便是设计精巧的“荷塘月色”天然翡翠配钻石套装，也仅以3万元成交，较5万元的起拍价缩水40%。

在普遍遇冷的市场中，一件“极为瑰丽与珍罕的天然翡翠手镯”成为唯一的例外。该拍品在中国嘉德2021年秋拍中以820万元起拍，最终以1380万元成交，溢价率高达68%，成为近两年拍卖中唯一高价成交的珠宝。这一手镯的成交并非偶然，而是翡翠作为“玉石之王”在高端收藏市场的价值体现。其通体呈现浓郁的帝王绿色，色泽均匀且透明度极高，符合“种水色”俱佳的顶级标准，加之天然翡翠资源的稀缺性，使其成为藏家竞相追逐的对象。

这一孤例也揭示了当前珠宝市场的分化逻辑：对于顶级稀缺品类，藏家仍愿意投入重金；而对于中高端珠宝，尤其是彩色宝石和设计类珠宝，市场需求则明显降温。这种分化不仅与经济环境下的消费信心相关，也与年轻一代藏家的审美转变密切相关。

近两年珠宝拍卖市场的遇冷，本质上是疫情后全球经济波动与消费信心不足的直接体现。一方面，高端消费群体在经济不确定性增加的背景下，更倾向于持有现金或投资避险资产，对非必需的珠宝消费持谨慎态度；另一方面，年轻一代藏家的审美偏好正在发生转变，他们更注重珠宝的设计感与佩戴性，而非单纯的材质价值，这使得传统的宝石投资类珠宝吸引力下降。

此外，市场供给的变化也加剧了价格的下行压力。随着合成宝石技术的成熟，部分中低端彩色宝石的市场价格受到冲击，藏家对天然宝石的溢价预期有所降低。同时，二手珠宝市场的崛起也分流了部分拍卖需求，消费者更愿意以更低的价格购买二手奢侈品珠宝，而非参与拍卖竞价。

尽管多数拍品价格走低，但顶级翡翠等稀缺品类的逆势上涨，也为市场注入了信心。这表明在理性回归的过程中，真正具备收藏价值的珠宝仍能穿越周期，成为资产配置的重要选择。对于藏家而言，当前的市场环境既是挑战，也是机遇——在价格低谷期布局优质标的，或将在未来获得可观的回报。而对于拍卖行来说，如何通过创新策展与精准定位，吸引年轻藏家参与，成为应对市场变化的关键。