法国兴业银行对黄金最新观点：今年将涨到6000美元 这还是保守的

黄金和白银继续挣扎，投资者开始处理应对周五的大市场崩盘。尽管金银价格还有进一步下跌的空间，但法国兴业银行（SociétéGénérale）大宗商品分析师仍认为全年更多的是上涨。

此前一周，这家法国银行上调了金价预期，称年底前升至每盎司6000美元是保守估计。

尽管金银出现极端抛售压力，但贵金属的基本面前景并未改变。

分析师们表示：“金属价格上周五不仅出现了回调，还出现了去杠杆化。黄金下跌10%，超过2008年全球金融危机以来的最大盘中跌幅，以及20世纪80年代初以来的最大单日跌幅。与此同时，银价暴跌30%。”。“这些极端举动告诉你，这不是根本性驱动的，而是头寸的问题。”

分析人士表示，抛售背后的导火索是特朗普宣布前美联储行长凯文·沃什（Kevin Warsh）是他挑选的下一任美联储主席。

他们补充称，这一消息为美元提供了一些看涨动力，上周早些时候美元跌至多年新低。

分析师们表示：“黄金并不真的需要加息或降息才能做出反应——它只需要‘不及预期的糟糕’货币政策，而且似乎已经兑现了。”。

同时，由于金银极度超买的情况，在流动性较低的环境下，没花多少时间就触发了大规模抛售。

分析师们表示：“当仓位拉长、止损点受到冲击、保证金要求上升、系统性基金削减风险时，白银的大幅下跌是杠杆率被冲高的标志。获利回吐、限额受到冲击、去杠杆化以及这一切都发生在月末的事实加剧了这一趋势。当一张多米诺骨牌下跌时，价格加速的速度超过了任何基本特征所能证明的速度。”。

至于价格下一步走向，兴业银行表示，正在相当密切地关注期权市场。在黄金市场，分析师们表示，他们看到2026年12月4000美元的执行价增加了看跌期权。

然而，他们也注意到，2026年12月1万美元执行价的看涨期权增加，以及15000美元和2万美元水平的一些活动。

分析师们表示：“所有人都认为，上行和下行的极端是非常不对称的。”。“正如我们上周所写，我们仍然看涨黄金，因为我们认为尽管有一个不确定性领域被消除——即美联储主席的人选——上涨的基本因素仍然存在。我们始终认为回调是非常健康。”

分析师们在白银市场看到了类似的模式；然而，下行风险似乎更加明显，因为他们看到2026年5月和7月对白银200美元看涨期权的兴趣增加。不过，他们补充称，3月75美元看跌期权规模较大，随后是80美元/盎司和90美元/盎司的执行价。

分析师们表示：“我们还注意到，7月到期日下行仓位显著增加，尤其是在65美元和95美元的震荡中。”。“看涨方面，仅增加400个看涨，表明对白银上行潜力的持续谨慎。”

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作者:金银大王说金银贵金属评论员、国际财经作者 ;

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