黄金白银还会再创新低吗？

前几天探讨过：反抽、反弹和反转之间的区别。

从阅读量和阅读完成率来看，有兴趣读的寥寥无几。

黄金白银最近这巨大的波动，其实跟身边好多事一样：看着是K线乱跳，背后都是人性和政策在那较劲。

LBMA的数据核了一遍，就照这个基准，用“政策、资金、技术、情绪”这四个扳手，把市场这台机器拆开看看，它未来一两周到底想往哪走。

核心数据锚定

先把最硬的数字拍在这儿，这是所有分析的起点：

伦敦金现：2月2日低点 4393.49；2月5日低点 4783.15，现价4870.84。

伦敦银现：2月2日低点 71.17；2月5日低点 73.468，现价78.489。

这里要讨论的“创阶段新低”，指的是：

未来的价格，会不会掉下去击穿4393.49（金） 和 71.17（银） 这两个阶段底。

一、把市场拆开了看

1. 政策面：老大一换，游戏规则可能全变

这几天市场哆嗦，直接导火索就是提名了凯文·沃什当美联储新主席。这人是个公认的“鹰派”，他的核心思路叫“降息和缩表并行”。

可以这么理解：降息像是给经济灌啤酒，让大家嗨起来；缩表相当于不仅是把下酒菜撤了，甚至开始收酒瓶子。

市场一听就懵了，担心流动性真要收紧。美元应声走强，以美元计价的黄金白银自然压力山大。

这个政策预期的突然转向，是压在头上的最大一片乌云。

2. 资金面：杠杆踩踏，跑得慢的直接埋里面

之前黄金涨了67%，白银更是飙了120%，里面挤满了想赚快钱的投机资金。

政策风声一变，这些高杠杆的资金，跑得比谁都快，形成了“多杀多”的踩踏。

交易所（CME）还火上浇油，连续上调了交易保证金，比如白银保证金从9%提到16.5%，这等于直接逼着那些借钱炒的人要么加钱，要么砍仓。

资金面眼下是一片狼藉。

3. 技术面：关键城门已破，退守最后堡垒

二、看图说话最直观：

黄金：之前5000、4900这些重要的整数关口，相继失守，像打仗一样，外围防线都丢了。

现在退守的最后一个重要据点，就是数据里的那个 4393.49。

这里要是也破了，下面可能就得看4200-4300了。

白银：这兄弟波动更大，性子更烈。

它现在的关键支撑在75美元附近，而绝对不能丢的“江山”就是 71.17。

白银市值小，一旦破位，下跌的速度和幅度可能很吓人。

4. 市场情绪：从狂欢到惊恐，就差一个晚上

就在数天之前，市场还做着“货币贬值、黄金上天”的美梦，情绪狂热到极点。

沃什的提名像一盆冰水，把大家浇醒了。情绪瞬间从“还能涨多少”切换到“会不会爆仓”。

这种时候，什么长期逻辑都先靠边站，避险和恐慌成了主导。

三、未来一兩周，会怎样？

把上面四个零件组装回去，结论就比较清晰了：

对于黄金（看跌概率：70%-75%）

黄金像是一个稳重但有点家底的中年人，抗打击能力稍强，但大势不好也难独善其身。

美元强、资金跑、技术位破位，三座大山压着，它未来一两周去测试4393前低的可能性非常高。

能不能撑住，决定了是震荡筑底，还是打开下行空间。

对于白银（看跌概率：85%-90%）

白银就像个血气方刚、但杠杆加满的年轻人。

它的投机属性太强，对资金撤离和情绪变化极度敏感。

在当前的踩踏和保证金压力下，它跌向前低71.17甚至破位的风险，比黄金大得多。

四、可以看什么信号？

别光听结论，知道看哪里更重要：

政策信号：紧盯美联储新主席沃什的任何公开讲话，以及美国的通胀、就业数据。

资金信号：去看全球最大的黄金ETF（SPDR）和白银ETF（SLV）的持仓，是不是还在减少。

技术信号：黄金死守 4393，白银死守 71.17，日线收盘价破不破位是关键。

情绪信号：看市场恐慌指数（VIX）有没有从高位回落，波动率降下来，情绪才算稳住。

前几天也以黄金白银为例，探讨过技术分析的三个前提，其中重要的一条是：趋势形成时，它有自己的惯性。但阅读率表明，感兴趣的更不多。

也就是说，市场上的参与者们，愿意自己独立思考的，远不如愿意直接看结论的。

现在，政策的“第一脚刹车”，已经踩下；资金杠杆的“雪球”，已经开始顺着山坡往下滚，短期内想让它立刻停住或反向，很难。

市场需要时间消化恐慌，多空需要重新打架，

而这个过程中，往下踹一脚探个底，是大概率事件。白银因为性子更急，这一脚恐怕会更重些。

而这几天的走势，没有超出前几天几篇文章的连续探讨。