黄金短期调整，普通投资者该如何抄底？

普通投资者在黄金短期调整时抄底，应放弃精准择时的幻想，根据自身需求采取分批建仓或逢低买入的策略。这次调整源于美联储政策预期的修正，但黄金牛市的根基并未动摇，反而为理性布局提供了窗口。

黄金近期下跌近20%，直接诱因是特朗普提名凯文·沃什为下任美联储主席。沃什主张“降息+缩表”，被市场视为鹰派信号，打破了此前对激进降息的乐观预期，导致美元走强、金价承压。

但中金公司分析指出，这并非黄金牛市的终点。决定牛市终结的两种情形——美联储结束降息并启动缩表，或美国AI革命成功压低通胀——目前均未出现拐点。更关键的是，美联储短期难以推进“缩表”，因为银行准备金已处于低位，强制缩表可能引发流动性风险。

相反，政治和债务压力下，美联储最终降息幅度可能超出市场预期，

美元宽松交易可能在短期回归

。

历史规律也支持这一点：在黄金牛市周期中，幅度在15%-20%的技术性回调后，1个月内企稳回升的概率超过80%。因此，当前调整更像是牛市中的一次健康“喘息”，而非趋势逆转。

普通投资者需求不同，抄底方法也应灵活适配，避免“一刀切”。

刚需消费型（买金饰、送礼）

：可以逢低入手。2月6日，周大福等品牌黄金价格已回落至1482元/克左右，较前期高点下跌近200元/克。建议优先选择加工费低的素圈、金条等产品，避开古法金等复杂工艺（加工费可能高达300元/克）。购买时问清回购条款，保留好发票和证书。

长期配置型（资产保值、抗通胀）

：核心是分批建仓，摊平成本。黄金配置占家庭总资产的5%-10%为宜，不影响现金流。将资金分成3-5份，在关键支撑位逐步买入，例如伦敦金4600-4800美元/盎司区间。产品选择上：新手可选黄金ETF联接基金，10元起投，适合定投。稳健型可选银行投资金条，溢价低（1%-2%），支持回购。有经验者可用场内黄金ETF，支持T+0交易，流动性强。

短期投机型（博取差价）

：必须严控风险。当前市场单日涨跌超2%成常态，杠杆交易风险极大。建议单笔仓位不超过总资金的10%，总仓位不超过30%，并设置严格止损点。可关注技术点位，如金价能否重新站稳4800美元/盎司以上。

强支撑位

：伦敦金4600-4800美元/盎司，国内金价1050-1090元/克，这是中期稳健上车区间。

终极止损位

：伦敦金4500美元/盎司，国内1030元/克，有效跌破则需临时减仓，控制回撤。

风险方面，不要迷信“精准抄底”，普通投资者难以预测最低点；不要忽略核心变量，未来需关注美联储政策动向和美国经济数据；避免过度配置黄金，它应是资产组合中的防御部分，而非全部。

总之，抄底的关键不是买在最低，而是买在逻辑未破的窗口。