上海还在建火箭厂，央行悄悄买黄金，A股悄悄换了底层代码

最近上海推出新政策，把商业航天列为重点产业，目标是做到万亿规模，这不是空喊口号，2025年12月中国发射了一艘可重复使用的试验航天器，能够进入太空并返回地面，技术已经具备，地方政府也愿意投入资金，产业链逐步展开，先降低成本，再实现批量生产，最后获取利润，这个发展路径和机器人行业非常相似——2023年大家炒作概念，2024年看谁能拿到订单，2025年就看谁能实际交付产品，现在商业航天股票经历了一轮下跌，但这并不是市场崩溃，而是淘汰那些只说不做的公司，长三角和成渝地区的政府正在扶持本地企业制造航天零部件，试图建立自己的配套体系，这和当年光伏、新能源汽车起步时的情形完全一样。

从2024年10月起，央行连续十五个月购买黄金，一直持续到2025年12月，很多人觉得这是担心美元出问题，其实背后原因更复杂，全球都在减少对美元的依赖，中国央行把黄金看作一种可以依靠自己的储备资产，2025年第四季度，全球央行总共买了457吨黄金，创下新纪录，新兴市场国家外汇储备中黄金占比达到13.2%，是自2005年以来的最高水平，同时制造业开始回暖，PMI回升到51以上，工业用金量也跟着增加，金价波动虽然大，但央行持续买入，表明他们确实打算长期持有黄金，而不是临时应对。

2025年12月31日，道指冲过五万点大关，AI芯片、半导体和黄金股带头上涨，A50期指也跟着走高，中概股一天涨了3.7%，比往年节前表现好不少，这背后不是大家情绪突然变好，而是三件事凑到一起：美联储可能要降息，美元走弱了，美国科技公司的财报显示，海外收入连续三个季度上升，中国供应链的恢复被他们算进去了，港股科技股的估值在五年里排在倒数15%的位置，便宜得让人忍不住多看几眼。

春节前A股经常上涨，过去二十年里有八成概率出现这种情况，但2021年以后这个规律就不太管用了，2025年底的行情有点特别，沪指在周二涨到4002点，周五又冲到4029点，两次探底的位置差不多，形成一个W形底部，成交量没有大幅增加，不过保持稳定，20日线和60日线交叉向上延伸，如果哪天指数能站上4100点，那可能就是政策支持、技术走势和市场预期这三方面力量真正汇聚到一起的时候了。

我仔细想想，上海投资建火箭发射场，央行用外汇储备购买黄金，表面看好像没有直接关系，实际上它们都在做同一件事，就是寻找不依赖美元也能保持价值的东西，我们自主研发芯片，加强稀土资源管理，悄悄布局量子通信技术，航天工程和黄金储备其实是同一条思路的不同表现，这些变化目前还没有引起广泛讨论，但正在慢慢改变原有的规则。