黄金疯涨又暴跌，有人甩锅中国，其实真不关我们事

2025年开始黄金价格从三千多美元涨到五千以上，一年里上涨了六成多，白银也从五十块升到八十多，这波上涨势头特别猛，不是因为金子供应增多，也不是工业需求突然变强，主要是人们担心局势不稳，大家抢着买黄金，机构和个人投资者都跟着追高，看到价格上升就买入，整个过程像坐过山车一样停不下来。

到了2026年1月，金价涨到5598美元，创出新高，铜价也跟着快速上涨，期货市场和黄金ETF交易量大幅增加，大量资金涌入市场，许多投资者认为价格还会继续上涨，于是加杠杆投入更多资金，他们觉得这样肯定能赚钱，但实际上风险已经积累得很高，只是没有人愿意停下来认真思考。

1月30号晚上，传出特朗普可能提名凯文·沃什担任美联储主席的消息，这个人主张加息，市场立刻紧张起来，美元开始走强，黄金这类不生息的资产遭到抛售，第二天一早金价直接跳水，跌破4500，单日跌幅接近10%，创下1983年以来最大单日跌幅，白银更惨，一天下跌26%，铜也跟着崩盘，黄金ETF当天成交400多亿美元，比过去一个月的总和还要多。

问题出在交易结构上，太多人用高杠杆做多，量化程序设好止损线，一跌就自动平仓，结果一个触发，全跟着卖，流动性一下子没了，形成踩踏，就像楼梯上人太多，前面摔倒，后面全倒，这时候有人说是中国抛售导致的，但查了数据，中国央行那几天没什么大动作，净买入量其实还在增加。

真正让市场崩盘的，是那些满仓加杠杆的玩家，他们用的模型太死板，没留缓冲空间，西方投行把责任推给中国，可能是想转移注意力，全球金融市场玩杠杆游戏久了，总会遇到一次集中清算，这次正好碰上政策预期突然变化，就爆发了，现在到2月8号，市场还在恢复中，但很多人还没弄清楚，自己亏的钱到底进了谁的口袋。