金店突然停周末回购，老百姓手里的黄金变“烫手山芋”

2月6号那天，中国黄金和菜百首饰几乎同时发布公告，从2026年2月7日起，周末和节假日不再办理黄金回购业务，不光停掉时间，还增加了新规定——单笔、单日回购都要设置限额，而且需要提前预约，两家公司都没说明具体限制多少，只说会动态调整，这不像临时决定，更像商量好后的统一行动。

就在同一天，国际金价冲高到每盎司4979.8美元，一周内涨幅接近5%，白银却下跌了2%。由于美元走弱和中东局势紧张，投资者纷纷转向黄金寻求避险。与此同时，上海黄金交易所提高了交易门槛，Au(T+D)合约的保证金比例从17%上调到18%，价格涨跌幅限制扩大到17%，白银合约的限制更严格，保证金和涨跌停板分别设为24%和23%。这些措施不是为了应对危机，而是提前防范市场波动风险。

金店现在紧张是因为交易所提高了杠杆成本，如果金价突然下跌超过17%，他们按市价回购黄金，但库存是高价进的，算下来就会亏钱，再加上最近有人专门低价买进、高价卖出，反复倒腾黄金套利，金店天天处理这种单子，资金周转压力很大，而且这次金店改规则的时间点跟交易所动作几乎同步，明显是上面有协调，零售端被推到了风险第一线。

跟2023年那阵黄金热比起来，那时候大家买金子就图个吉利，回购也方便，金价一整年上下变化还不到8%，现在一周里头就能波动5%，速度快得让人发慌，金子越来越像股票，不是拿来戴的，是让人炒着玩的，还有人记得2025年央视报道过金店用回购差价洗钱的事情吧，这次搞预约和限额，表面上说是控制风险，实际上可能也在堵这个漏洞。

有意思的是，所有公告里都没提到技术手段，但听说一些大金店已经在试用“行为画像系统”——它会记录你经常在哪儿买黄金、多久卖一次、账户和谁关联，这些信息都保存下来，以后设定限额可能不是拍脑袋决定的，而是算法算出来的，这事还没公开宣布，但消息已经传到柜台那边了。