央行连增15个月购金，黄金ETF火爆，6000美元年内能到吗？

金价这波，真像坐过山车，央行却一路加仓不手软，散户犹豫，机构喊多，怎么选？

先看硬数据。国家外汇管理局最新披露，人民银行在2026年1月末黄金储备到7419万盎司，比2025年12月多了4万盎司，这轮增持从2024年11月开跑，已经连增15个月。央行买不停，信号很直白，避险和储备，还是看重金子，普通投资者要不要跟？

全球面也不冷。世界黄金协会说，2025年总需求到5002吨，创历史新高，央行全年增持863吨。没有继续顶着此前三年每年超1000吨的高峰，但央行仍是推手，增量在这儿，底层需求还在，这点不少人认可。

价格怎么走？1月现货金单月涨了13.01%，第一次站上5000美元一线，最高冲到5600美元附近，然后在月末突然大跳水，1月30日单日跌幅到9.25%，最低探到4682.55美元。后来几天又回到5000上下晃荡，2月6日收在4966.61美元，当天涨3.98%。5000美元能站住吗？短线真不好说。

钱面更热。世界黄金协会给的1月数据，全球黄金ETF净流入激增到190亿美元，管理规模涨到6690亿美元，再刷纪录，总持有量到4145吨的新高。ETF这么火，钱从哪来？有报道提到，最近期货盘的投机更活跃，资金主导盘面，现货端的避险盘反而靠后。不过，协会也强调，实物买盘稳，2025年四季度需求创新高，主要靠投资加央行购金，两大支柱没塌，价格高位还有基本面托着。接着几周会不会再摸新高？有人判断还要看这次抛售后的波动消化。

国内交易也热。2月6日当天，华安黄金ETF成交190.3亿元，易方达53.96亿元，博时52.16亿元。对比2025年最后一个交易日，分别是82.55亿元、29.64亿元、20.79亿元，量能明显放大。年初到2月6日，6只黄金股ETF都涨超20%，不少黄金ETF也涨超10%，场外黄金主题基金同样超10%。这热度，是真资金还是追涨杀跌？你怎么看？

机构态度，偏乐观。世界黄金协会预计，现在这波上涨，2026年剩下时间还能稳住。中信、摩根大通、德意志、美国银行等机构也给出目标，6000美元每盎司，甚至更高。6000美元靠谱吗？风险和机会都在路上，别只听口号。

具体怎么操作？博时黄金ETF基金经理王祥提醒，这次快跌快涨，核心还是波动率飙升，加上参与者结构变了，杠杆收缩，集中修正，全球博弈还在，美国财政问题没解，长期逻辑不变，等波动降下来，再考虑买。说白了，不着急，先看节奏。

杨德龙也提了一个原则，涨跌都正常，没有只涨不跌的资产，短期猛涨后，常跟着大回调。配置怎么做？他说可以把黄金和白银纳入组合，中长期持有，别频繁短线，组合里放大概二成左右的黄金类资产，实物、ETF、纸黄金、基金、黄金股都行，用来对冲风险，提升回撤体验。这思路，稳一些，也更接地气。

风险提醒也来了。中国黄金在2月6日紧急调规则，2月7日起，周末和法定节假日，上海黄金交易所不交易的时间，公司暂停贵金属回购。结果呢？价格波动加剧，不确定性上升，消费者要理性看待，别把短线震荡当常态，投资还是要有风险意识。

那现在能不能上车？可以先问自己，敢不敢扛波动，能不能拿得住，要不要分批买，还是等待回踩，资金有没有预案。分批买入，设置止损，别满仓，留现金，盯波动，选ETF，别追高，关注回撤，看仓位，慢慢来，这一串动作，落地才关键。

简单说，金价走法，受资金驱动，受央行购金影响，也受全球不确定性牵引，短线会晃，中线看支撑。现在是布局时点吗？不少人认为，等波动降温更稳，还有人喜欢逢低加仓。最后怎么选，还是得回到你的风险偏好，你的持仓结构，你的耐心。