马光远：央行增持黄金减弱！2026年1月数据创两年新低

“媒体一直拿“央行连续十五个月买入黄金”说事，但选择性忘记了，央行买入黄金已经连续几个月越买越少。”马光远。

“黄金最大的市场需求就是投资性需求，这是有巨大风险的！”

著名经济学家马光远再次发出警告，直指当前黄金市场的狂热背后隐藏着巨大的投机泡沫。他犀利地指出，媒体大肆宣传的“央行连续增持”其实是个伪命题，因为

2026年1月央行买入的黄金数量，已经创下了2024年1月以来的最低值

。

马光远一针见血地指出，虽然央行确实连续15个月增持黄金，但

增持的力度正在急剧萎缩

。数据显示，2026年1月央行仅增持了4万盎司，这与2024年动辄几十万盎司的增持规模相比，简直是天壤之别。

这种“越买越少”的趋势，意味着央行对黄金的态度已经从“积极配置”转向了“谨慎观望”。马光远提醒投资者，不要被“连续增持”的标题党所迷惑，

真正的聪明钱已经开始撤退了

。

马光远强调，黄金最大的市场需求并不是各国央行增持，而是

投资性需求

。这种需求往往伴随着巨大的风险，因为投资性需求是情绪化的，来得快去得也快。

他举例说，2026年1月金价曾单日暴跌9.25%，创下40年来最大跌幅，这种剧烈的波动正是投资性需求退潮的典型表现。一旦市场情绪逆转，那些高位接盘的投资者将面临巨大的亏损风险。

马光远警告普通投资者，

黄金是人类有史以来最糟糕的投资品

。他解释说，黄金本身不创造价值，涨跌全靠趋势和情绪，普通人很难把握这种波动。

尤其是在当前金价处于历史高位的情况下，盲目追高无异于“火中取栗”。马光远建议，普通人应该远离黄金投资，把资金配置到更有价值的资产上，而不是成为黄金泡沫破裂前的“最后一棒”。

马光远的警告给狂热的黄金市场泼了一盆冷水。在央行购金力度减弱、投资性需求主导的背景下，黄金市场的风险正在急剧上升。普通投资者应该保持清醒，不要被短期的上涨冲昏头脑，否则很可能成为黄金泡沫破裂的牺牲品。