2026年有色金属行情将如何演绎？

先讲有色，因为有色是一个大的框。有色的逻辑反复给大家讲过，在很早的时候也预预期过有色的行情了。当然先因为当时就觉得黄金是一个开路先锋，它会引领一轮大宗商品的牛市。而有色是供求关系最紧张的一个板块。

相对于来讲铜、锡包括铝的供求相对比较紧张，会跟得比较紧一点。但当然过去的一段时间基本上也印证了这个逻辑，这个逻辑未来还是会发挥作用的。有色的主要的逻辑就是供求的缺口。

·供求缺口相对是比较大，并且未来随着时间的推移可能会几何数据的扩张。不管是在铜上面还是在锡上面还是在铝上面，都看到它的需求是在快速的扩大，但是它的供应能力是相对比较缓慢，甚至可能它的产能还是在下，又还会再下降的。所以供求缺口决定了供需的库存的缺口会长期的存在，并且未来会越来越大。

·第二个逻辑就是反复给大家讲的从黄金出发，其中有一个逻辑就是实物货币的逻辑。在美元信用相对不够的情况下用黄金来做信用的载体，但是黄金太少了，所以信用就外移到贵金属白银，外移到铜为代表的有色，将来会外移到整个的大众商品，实物资产都会有外移的。

所以就是这么个两个逻辑，就是货币，就是大有色板块或者是大众商品充当实物货币的职能。因为东西有它的用途，它是可以保值的。在其在纸币的信用不被大家所信赖的情况下，拿着一些实物在商品上涨的时候还是有一些幸福感的，这是根本的逻辑。

所以有色的趋势应还会再延续，可能我觉得还是需要震荡一下，因为从4年4月7号到现在有色板块大概已经涨了10个月了，像铜大概已经从8100左右涨到14500，已经涨了80%不到一点的情况了，所以幅度也会比较大。

我觉得未来还会有所震荡，因为起码时间不够一点，但是大的方向和逻辑仍旧是没有什么问题的。