道指破5万点，AI炒得比黄金还猛，钱到底在往哪儿流？

今天道指站上50000点，数字看着吓人，其实就涨了二十来点，连0.04%都不到。但这是第一次，不是喊口号，是真踩上去了。纳指同一天涨了快1%，比道指猛十倍，说明不是所有股票都在涨，只是几只AI相关的在带头冲。

英伟达、博通、AMD全红，一个比一个涨得多。不是碰巧，它们最近都在交货新芯片，客户排着队等。甲骨文更夸张，一天涨近10%，快涨停了。不是因为谁突然夸它，而是企业已经开始用它的AI数据库干活了，不是试一试，是真下单、真上线、真跑数据。

大家原以为云厂商多花钱建服务器会拖累利润，结果亚马逊和谷歌宣布要花更多钱，股价反而没跌。为啥？因为投资者现在看的不是花了多少钱，而是这些钱换来了多少AI调用量——服务器是不是真在跑模型，客户是不是真在买token。

黄金白银也疯了，黄金涨2.1%，白银直接涨8%。美元却跌了。这不是单纯怕打仗或怕通胀，是很多人觉得美联储快不加息了，同时钱从债市、银行里流出来，直接涌向AI能拉动的硬东西：铜、银、服务器、算力合同。

苹果跌了，亚马逊连跌五天，奈飞也在掉。不是它们不行了，是这轮行情不认“用户多”“内容好”，认的是“有没有AI底层支撑”。挖矿公司Hut 8涨了7%，白银股泛美涨6%，南方铜业涨4%——这些名字平时没人聊，现在成了AI发烧的体温计。

中概车也分了层。理想蔚来跌超3%，小马智行反而涨3.49%。市场没兴趣听“卖了多少台车”，只关心“你家AI能不能自己改代码、自己调参数、自己上路不靠人接管”。

道指过5万，不是终点，也不是起点。就是那天发生了，数据摆在这儿，没人改，也没人删。

那天收盘后，我查了下家里那台旧笔记本的显卡型号，又看了眼新闻里写的GB200服务器功耗——算了，合上盖子，点了外卖。