【收评】沪金日内上涨0.48% 机构称黄金&白银延续回升 关注晚间美零售销售数据

行情表现

2月10日收盘价当日涨跌幅五日涨跌幅沪金1121.22元/克0.48%2.51%

日内消息

1、芝加哥商业交易所：黄金、白银、铜期货成交量下降，市场情绪谨慎

2月9日芝加哥商业交易所(CME)黄金、白银、铜成交量及未平仓数据公布，黄金期货成交量为153802手，较上个交易日减少54177手。未平仓合约为406184手，较上个交易日增加4575手。白银期货成交量为106330手，较上个交易日减少43572手。未平仓合约为136134手，较上个交易日增加876手。铜期货成交量为84884手，较上个交易日减少19927手。未平仓合约为272144手，较上个交易日减少1185手。黄金、白银、铜合约成交量下降，市场情绪或谨慎观望。

2、光大期货：美元重回弱势，金价小幅回升

2月9日，COMEX黄金震荡回升，收复5000关口，报收5084.2美元/盎司，涨幅2.10%。国内SHFE金夜盘低开高走，报收1127.00元/克，涨幅1.00%。昨晚美国财长贝森特称，即使沃什任美联储主席，缩表也不会快速推进，这表明在特朗普政府压力下，美联储政策仍将保持审慎，优先维护金融稳定，而非过早收紧，其表态淡化了市场对沃什偏鹰派的焦虑。另外，美国非农就业数据将于本周三公布，根据彭博对经济学家的调查中值预测，1月非农就业人数可能增加6.9万人；失业率预计维持在4.4%，略低于去年11月触及的4.5%的四年高点。除了常规的月度非农就业和失业率数据外，将于本周三公布的1月就业报告还将包含备受关注的就业数据修订。此前的初步估计显示，截至2025年3月的一年中，就业人数可能下调91.1万人，创下纪录，这意味着招聘速度将被大幅下修。美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，较低的就业数据不应引发恐慌，或暗示数据可能低于预期。美元小幅走弱，黄金继续修复前期跌幅。地缘政治方面，海湾局势继续紧张，美伊阿曼谈判并未达成有效共识，未来两国发生冲突的可能性仍然存在。贵金属抛售潮接近尾声，但市场仍有一定上行压力，地缘政治的反复性可能会增加对行情预判的难度。建议节前谨慎操作，轻仓过节。 (光大期货)

品种基本面

据同花顺iFinD数据显示：

2月10日上海黄金现货价格报价1119.00元/克，相较于期货主力价格（1121.22元/克）贴水2.22元/克。

机构观点

南华期货：黄金&白银延续回升 关注晚间美零售销售数据

【盘面回顾】周一贵金属价格有所回升。最终COMEX黄金2604合约收报于5084.2美元/盎司，+2.1%；COMEX白银2603合约收报于83.05美元/盎司，+8%。周边美指明显回落，短端美债收益率震荡，比特币震荡，美股反弹，原油及南华有色金属指数亦上涨。昨日全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓增加3.4吨至1079.7吨。全球最大白银ETF--iShares Silver Trust（SLV）白银持仓维持在16191.1吨。消息面，美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，预计就业数据将略有下降，并表示较低的就业数据不应引发恐慌。为周五非农就业报告降温。

【交易逻辑】接下来数据上关注周二美国零售销售数据，周三美国CPI数据，以及延迟于周五公布的美非农就业报告，事件上关注美联储官员讲话对于货币政策预期的影响。其他关注金银波动率的回落情况，从季节性角度看，2月是金银季节性表现淡季，且国内即将迎来春节长假。此外，投资者需关注COMEX白银2603合约在3月份的交割挤兑风险，当前COMEX白银注册仓单进一步下降至不足3200吨，而1月份COMEX 2601合约交割量约1500吨。

【南华观点】短期来看，金银在高隐波下，价格波动剧烈，叠加COMEX、SHFE以及SGX频繁加强风控措施，短期操作难度大。但我们认为，当前金银的调整并未改变其中长期上涨趋势，中长期逻辑仍存。因此，当前回调或仍可视为中长期逢低做多补仓机会。操作上建议投资者可逢低分步布多，同时在高波动环境下需做好仓位控制。但考虑高波因素、国内春节临近等，震荡整理降波或仍是2月份主基调。本周为节前最后一周，建议投资者减仓或空仓过节。

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