美“商品大王”：绝不会卖掉金银铜

**美“商品大王”：绝不会卖掉金银铜**

【纽约讯】在全球金融市场持续震荡、地缘政治风险加剧的背景下，美国著名大宗商品投资家、素有“商品大王”之称的吉姆·罗杰斯（Jim Rogers）近日在接受《华尔街日报》独家专访时明确表示：“我绝不会卖掉手中的黄金、白银和铜。它们是我资产配置中最核心的部分。”此番表态不仅再次凸显其对贵金属与工业金属长期价值的坚定信念，也向市场释放出对美元信用体系潜在脆弱性的深层忧虑。

现年81岁的罗杰斯是全球最具影响力的商品投资者之一，曾与乔治·索罗斯共同创立量子基金，并在创下连续十年年均回报率超40%的传奇纪录。尽管早已淡出一线交易，但他对大宗商品市场的判断始终备受机构投资者关注。此次他重申对金银铜的持有立场，正值美联储货币政策转向预期升温、全球央行加速去美元化、以及绿色能源转型推动基础金属需求激增的关键节点。

“黄金不是资产，它是货币——而且是唯一没有交易对手风险的货币。”罗杰斯强调。在他看来，当前美国政府债务规模已突破34万亿美元，财政赤字持续扩大，而美联储资产负债表仍处于历史高位，这些结构性问题正在侵蚀美元作为全球储备货币的根基。“当人们开始质疑纸币的价值时，他们就会回归真正的钱——也就是黄金。”

数据显示，全球多国央行持续增持黄金储备。世界黄金协会最新报告指出，全球央行年度购金量达1,136吨，创历史新高；一季度延续强劲势头，净买入量达290吨。中国、印度、土耳其、波兰等国成为主要买家。罗杰斯认为，这并非短期投机行为，而是各国为应对潜在金融制裁、降低对美元依赖所采取的战略举措。“这不是‘如果’的问题，而是‘何时’美元会遭遇信任危机的问题。”

除黄金外，罗杰斯对白银同样抱持乐观态度。他指出，白银兼具货币属性与工业用途，在光伏、电动汽车、5G通信等新兴技术领域需求不断攀升。“很多人只看到白银的金融属性，却忽视了它在能源转型中的关键角色。随着全球推进碳中和目标，白银的工业消耗将远超供应增长。”据国际白银协会统计，全球光伏产业用银量首次突破1.5亿盎司，占总需求近15%，且这一比例预计将在未来五年内翻倍。

而对铜的坚定持有，则体现了罗杰斯对全球基础设施建设与电气化浪潮的深度押注。他称铜为“新石油”，并预测未来十年将出现严重的铜供应短缺。“电动车使用的铜是传统燃油车的四倍，风电和太阳能电站的铜用量更是化石能源设施的数倍。但过去十年全球铜矿勘探投入严重不足，新建项目周期长达10至15年。供需缺口一旦形成，价格将剧烈上行。”

值得注意的是，罗杰斯的持仓策略与其一贯倡导的“逆向投资”哲学高度一致。他坦言，在疫情初期市场恐慌性抛售大宗商品时，他反而大幅加仓金银铜。“别人恐惧时我贪婪——这是最简单的道理，但最难执行。”他透露，目前其个人资产中超过60%配置于实物贵金属及铜相关权益资产，包括金条、银币、铜矿股票及ETF，且全部以长期持有为目的，不设止盈止损线。

对于近期部分投资者因金价屡创新高而担忧泡沫风险，罗杰斯予以驳斥。“历史上每一次黄金大涨都被说是泡沫，但最终都证明是新一轮货币贬值周期的开始。尼克松关闭黄金窗口后，金价从35美元涨到850美元；互联网泡沫破裂后，金价从250美元涨到1900美元。现在我们正站在类似的历史拐点。”

他还特别提醒普通投资者避免盲目追高，建议通过定投方式逐步建仓，并优先选择实物而非纸黄金。“纸黄金可能面临交割风险，尤其在极端市场环境下。如果你真的相信黄金的价值，就该拥有它、握住它。”

罗杰斯的观点在华尔街引发广泛讨论。高盛商品研究主管杰夫·柯里（Jeff Currie）虽未完全认同其“绝不卖出”的绝对立场，但也承认：“在当前宏观环境下，金银铜的配置价值确实被低估。尤其是铜，其基本面支撑比许多人想象的更强。”

与此同时，市场数据也在印证罗杰斯的判断。截至COMEX黄金期货价格已突破每盎司2400美元，创历史新高；LME铜价站稳每吨9000美元上方，年内涨幅超20%；白银则在30美元/盎司附近蓄势待发。彭博大宗商品指数显示，前四个月，贵金属与工业金属板块整体跑赢标普500指数逾8个百分点。

然而，亦有分析人士指出风险所在。摩根士丹利策略师警告，若美联储推迟降息甚至重启加息，强势美元可能压制大宗商品短期表现。此外，人工智能与替代材料技术的发展或削弱部分金属的长期需求。对此，罗杰斯回应道：“技术进步永远存在，但人类对真实价值的追求从未改变。只要纸币还在被无限印制，金银铜就永远有存在的理由。”

在采访尾声，这位耄耋之年的投资巨擘望向窗外曼哈顿的天际线，语气平静却坚定：“我不是在赌某一天金价会涨到5000美元。我只是相信，当系统性风险真正爆发时，手里握着黄金的人，才有资格谈未来。”

在全球经济不确定性日益加剧的今天，罗杰斯的“绝不卖出”宣言，或许不仅是个人投资哲学的体现，更是一面映照时代焦虑与价值重估的镜子。