湖南黄金深度回调，贵金属板块的“黄金时代”遭遇倒春寒？

2026年2月10日，湖南黄金股价低开低走，盘中最高触及35.90元，最低下探至33.88元，全天振幅5.70%。截至收盘，股价报33.96元，跌幅达4.09%。尽管股价调整，但市场交投依然活跃，当日成交额达39.00亿元，换手率为7.25%，显示多空双方在当前价位存在较大分歧。

主业根基：聚焦黄金与战略小金属的湖南龙头

湖南黄金是一家集黄金及锑、钨等有色金属矿山的开采、选矿、冶炼及加工于一体的综合性矿业公司。公司主营业务清晰，产品线覆盖黄金产业链及重要的战略小金属。

从具体产品来看，公司主要产品包括黄金、精锑、氧化锑、乙二醇锑及钨品等。其中，黄金是公司的绝对核心业务，根据2025年的数据，黄金销售收入占公司主营业务收入的比例高达94.68%，其余收入则主要来自锑、钨等小金属产品。公司不仅是湖南省最大的黄金生产商，其锑、钨等战略资源的产能和规模也在国内乃至全球市场占据重要地位。

近期营收：量价齐升驱动业绩高增长

得益于主要产品价格的上涨及销售规模的扩大，湖南黄金近期的营收和净利润均实现了强劲增长。

2025年前三季度，公司实现营业收入411.94亿元，同比大幅增长96.26%；实现归母净利润10.29亿元，同比增长54.28%。这一高增长主要源于报告期内黄金及锑产品价格的上涨以及市场需求的旺盛。分业务看，公司黄金、锑品销售收入均呈现显著增长，特别是黄金销售收入，在2025年上半年同比增长高达93.82%。

股东户数与资金动向：散户增加，主力现分歧

截至2025年9月30日，湖南黄金的股东总户数约为11.83万户，较上一报告期增加了14.70%。户均流通股相应减少，显示出市场筹码在近期有所分散。

资金流向方面则略显复杂。根据2月10日早盘数据，尽管股价下跌，但主力资金一度呈现净流入状态，净流入额约1813.04万元，其中特大单买入较为积极。这种“价跌量增”且主力资金并非单向流出的现象，可能表明部分长期资金或机构投资者正在调整中对公司进行配置。

近期舆情：板块集体回调与个股高位盘整

近期，湖南黄金及其所属的贵金属板块的波动是市场关注的焦点。2月10日，贵金属板块指数下跌2%，板块内多只个股出现调整，而湖南黄金成为该板块领跌的个股之一。

此次调整发生在公司股价年内已取得显著涨幅的背景下。数据显示，2026年以来至2月初，湖南黄金股价涨幅一度超过60%，短期内积累了较多的获利盘。市场分析认为，本次下跌是板块整体技术性回调与个股获利了结压力共同作用的结果。此外，近期全球市场避险情绪的微妙变化也可能对黄金资产的价格预期产生了短期影响。

财务与概念透视：盈利能力稳健与多重题材标签

从核心财务指标看，湖南黄金在2025年前三季度展现了良好的盈利能力。每股收益（EPS）为0.66元。尽管当前市盈率相对较高（动态市盈率约40倍），但考虑到其资源属性及处于行业景气周期，市场给予了一定的估值溢价。

公司业务使其具备了多重市场关注的概念标签。最核心的当然是 “黄金”及“贵金属” 概念。同时，其丰富的锑、钨资源储备，使其成为市场稀缺的 “锑概念”、“钨概念” 股。此外，公司作为湖南省属国企，也带有 “湖南国资改革” 的标签。这些独特的资源禀赋和概念，使其在有色及资源板块中始终具备较高的辨识度和关注度。

在当日交易中，湖南黄金的卖盘力量明显强于买盘，股价全天未能有效突破分时均线。对于这家资源型公司而言，股价的短期走势与国际金价、美元指数及市场风险偏好高度相关。超过7%的换手率，是场内资金对“商品牛市是否持续”这一命题进行激烈再博弈的体现。