连续三年，美国或再次下修非农数据，黄金成唯一避险选择？

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美国或将再次修改非农数据，特朗普的经济顾问给出了暗示。然而，美国的修改数据举动，影响的不仅是纸面上的东西，甚至整个世界的“经济”价值都可能被改变，为什么这么说？

当地时间2月11日，美国劳工统计局（BLS）还未发布1月的非农数据报告，就有市场预测认为，BLS会再次下修非农数据，而且幅度会是“百万级”。而且，特朗普的首席经济顾问、白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特已经表示，鉴于美国人口增长速度在下滑，那么美国未来的就业人数也会减少，这显然是暗示将会下修非农数据。然而，美国在2024年和2025年都进行了这个举动，若这次再这么做，将是连续三年下修。事实上，美国在过去25年内，进行了多达300次的就业数据修正。恐怕，美国经济的“皇帝新装”，已经维持不下去了。

而对美国可能再次下修非农数据的举动，有分析指出，有三方面的情况值得重点关注。

第一，美国多次下修非农数据，不仅是“失信于全球”，还可能造成整个世界对“经济”理解的重铸。

实际上，经济数据存在偏差是无法避免的情况，无论采取多么精确的统计方法，都不能确保数据的真实性、及时性和准确性。然而，美国政府的修正幅度如此之大，使得公布的数据已经脱离了“可控误差范围”，失去了客观性。这意味着，美国的经济数据已经不可信了。甚至连美国媒体也因为非农数据下修一事，对特朗普政府进行猛烈抨击，进一步说明美国的经济数据“严重造假”。然而，数据是宏观经济学的基础，而美元是世界货币，美债则是全球资产的“定价之锚”。因此，美国进行“经济数据造假”，就会直接影响全球的经济定位，进而对各国政府、投资者的决策产生很大的影响。可以看到，美国的做法会让整个世界失去对宏观经济情况的识别依据，那么这个经济学的基础就需要重铸。

第二，美国经济的真实情况，比外界想象的还要糟糕。

在2024年美国下调非农数据前，不少“亲西方舆论”大量宣传美国经济火热，迎来了“经济奇迹”。然而，随着美国将一年的新增非农数据，从290万下调到208万，这些言论顿时烟消云散，再也没有人鼓吹“美国经济奇迹”，似乎这一切都没有发生过。然而，即便是进行下修，这些数据也只是美国公布的情况，而他们隐藏的内容，恐怕比外界想象的还要糟糕。因为当时美国进行数据下修，就是在给降息做铺垫，然后刺激经济让民主党在美国大选中获得优势。而现在，情况整体依然不变，只是民主党政府换成了共和党政府，选举而从总统选举换成了中期选举。然而，这种数据下修的幅度又不能太大，否则会造成美国股市全面崩盘。因此我们看到，市场预测连“百万级下修”的幅度都猜到了。

第三，美国不断下修经济数据，某种程度也是“认知战”的失败。

“下修百万级”是什么概念，谷歌的员工总数18万人，微软也才21万人，等于美国的“经济数据造假”，可以凭空出现4-5个世界500强企业。而且，在美国“下修非农数据”的背后，是美国企业2025年裁员人数高达117万人，为5年来新高的情况。实际上，美国的大企业、大厂的裁员潮就没有停息过，“x”平台、亚马逊、脸书等都在裁员，一次就是上万人失业。连世界巨头级别的公司都无法遏制裁员潮，中产阶级不能保住自己的工作，美国普通人的日子还能过得好吗？而且，如果美国经济情况真的好，为什么会有那么多流浪汉，超市和商场为什么会遭遇“零元购”？“斩杀线”概念的出现，更是把美国通过“认知战”构建的“地上天国”形象彻底击碎。在这种局面下，美国还想要维持所谓的“欣欣向荣”，就只能不断修改经济数据。

而在2月10日，全球最大对冲基金“桥水”的创始人瑞·达利欧发出了警告，明确表示“美国就在崩溃的边缘”，并认为全球唯一的避险选择就是黄金。达利欧这番话的依据，就是美国财政形势非常严峻，美债收益率上涨又增加了超过1000亿美元的利息支出成本。在这种局面下，美元的价值持续下滑，国际市场已经出现了金银暴涨的情况。而对后续的局势，我们将持续关注。

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