瑞银最新观点：黄金今年将涨到5900美元 同时也看好铜 铝和农业资产

瑞银分析师最新表示，美国实际利率的进一步下降将通过降低持有非收益金属的机会成本来支持投资者对黄金交易所交易基金（ETF）的需求，而各国央行预计将继续增加储备。

分析师周一写道：“上周大部分时间黄金仍面临压力。”。“即使在反弹之后，贵金属仍比历史高点低7%左右。”

他们指出，波动性已经上升，最近几周金价出现了自2013年以来的最大单日跌幅，也出现了自2008年以来的最高单日涨幅。他们写道：“这种波动的直接催化剂是1月底凯文·沃什被提名为美联储主席，这缓解了人们对任命一位更温和的候选人可能会加速美元近期走弱的担忧。”。“黄金此前曾受益于对美元价值的担忧。”

瑞银表示，最近一轮的波动挑战了人们对持有黄金作为对冲地缘政治和市场波动的价值的观点，但他们自己的信念并没有动摇。

分析师表示：“我们认为这种担忧有些过头了，黄金的反弹将会恢复。”。“即使在最近的波动之后，今年到目前为止，黄金仍上涨了16%左右，一直是地缘政治不确定性的主要受益者，我们预计这种不确定性会持续下去。我们也不认为美联储的政策会像历史上几次发生的那样结束黄金的反弹。”

他们指出，凯文·沃什虽然赞成缩减美联储的资产负债表，但过去一直主张降低利率。他们表示：“即使对美元价值的长期担忧减弱，这也应该支持黄金。”。“美国实际利率可能进一步下跌，这应有助于通过降低持有非收益金属的机会成本来支持投资者对黄金交易所交易基金的需求。最后，黄金反弹的其他驱动因素保持不变，包括各国央行的强劲需求。”

瑞银（UBS）分析师现在预测，金价年底将在每盎司5900美元左右。他们写道：“这符合我们对大宗商品更广泛的积极看法。”。“我们认为，工业和贵金属的强劲表现还有继续的空间，我们预计大宗商品将在2026年的投资组合中发挥更重要的作用，回报将受到供需失衡、地缘政治风险和长期趋势的推动。”

“对于在黄金领域拥有大量配置和大量未实现利润的投资者来说，扩大大宗商品敞口，将铜、铝和农业资产纳入其中，有助于使未来回报来源多样化，并可能实现稳定的投资组合。”

北美开盘时，现货黄金飙升至5078.74美元的盘中高点，但此后价格在早盘交易中回落至5000美元附近。

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作者:金银大王说金银贵金属评论员、国际财经作者 ;

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