贵金属牛市回归信号？印度黄金冲上1.59万卢比/克关口

金银价格本周继续维持上升趋势，成为全球市场关注焦点。根据印度贵金属市场数据，白银价格大幅上涨1万卢比至每公斤2.63万卢比水平，而黄金价格则上涨1000卢比至每10克约1.59万卢比。尽管期货市场短线出现小幅回调，但整体上涨趋势仍然明显，显示避险需求依然强劲。

从零售市场来看，2月12日印度黄金零售价格维持在高位。其中24K黄金约为每克15975卢比，22K黄金约14645卢比，18K黄金约11985卢比。主要城市黄金价格也保持一致区间，例如孟买约158640卢比/10克，金奈约159100卢比/10克，德里约158360卢比/10克。白银方面，孟买白银价格约263270卢比/公斤，海得拉巴约263690卢比/公斤，金奈略高至264040卢比。

不过在期货市场，贵金属价格短期出现技术性调整。多商品交易所数据显示，4月黄金期货下跌约0.46%，至157980卢比/10克；3月白银期货下跌约0.86%，至260675卢比/公斤。分析人士认为，这主要是短线获利回吐，而非趋势反转。

国际市场方面，黄金价格小幅回落，主要受到美国就业数据强劲影响。就业市场强势降低市场对美联储快速降息的预期，导致美元短线走强，对黄金形成一定压力。现货黄金一度回落约0.4%，白银回落约0.8%。不过从长期趋势来看，全球市场对经济不确定性的担忧仍支撑贵金属价格。

影响当前金银价格走势的核心因素主要包括三方面。首先是全球利率预期。若美联储降息推迟，短期可能压制金价，但若经济出现放缓迹象，黄金避险需求可能迅速回升。其次是地缘政治风险。全球冲突与贸易摩擦增加时，黄金通常成为资金避风港。第三是节日与婚庆需求。印度市场在节日期间通常会出现黄金实物需求高峰。

市场数据显示，印度贵金属需求正逐步恢复。随着经济增长稳定和居民消费能力提升，黄金饰品与投资需求同步增长。同时白银因工业需求扩大，也逐渐成为投资与工业双重属性资产。

分析机构认为，如果全球利率周期进入下降阶段，贵金属可能迎来新一轮上涨周期。不过短期波动仍将存在，投资者需要关注美元走势、全球央行政策以及地缘政治变化。

整体来看，当前金银市场呈现“长期看涨、短期震荡”的格局。对于投资者而言，分批配置、控制仓位风险，仍是应对贵金属波动周期的重要策略。

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