节前缩量到极致，主线没散只换人，黄金坑到底坑不坑

最近几天市场安静得有点反常，两市成交缩到七千亿出头，朋友圈都在问是不是没人玩了。其实仔细看，涨停的票一直没少，六十多家，而且换了一批——不是之前炒AI应用的那些，换成稀土、机器人、光模块这些名字。说明不是资金跑了，是有人在调仓，把位置让出来给新东西。

稀土价格涨到80万一吨，镨钕这个数，比去年底高了快四成。这不是钢厂买铁矿石那种涨价，是造机器人关节、军工雷达、eVTOL飞机电池都绕不开的材料。印尼突然卡镍矿出口配额，Weda Bay那边说减产就减产，伦镍连续四天涨，海外交易员也信这个逻辑。紫金矿业刚砸280亿买非洲金矿，央行黄金储备连续十五个月加仓，一边是打仗，一边是印钱，资源和黄金都成了真东西。

科技线也在变。国务院开了“人工智能+”专题会，不是工信部发个通知，是直接点名央企怎么投、投多少、投在哪。国资委要求算力投资必须“有效”，不是建完就吃灰。统一电力市场意见落地，意思是以后AI公司开数据中心，不用再为电费发愁。DeepSeek发了个百万上下文模型，工厂质检员拿手机拍张图，AI就能回你哪里有划痕，金融公司风控系统也立马能接上用。硬件先动，光模块、服务器、PCB；接着是商业航天，火箭能重复用，成本砍一半；最后才是机器人，特斯拉Optimus说今年开始小批量交货。

技术面没那么玄乎。大盘连续三天站稳所有均线，4002点和4029点那两个低点像两根钉子，分时图也走出W底。龙虎榜上机构还在买稀土和光模块的龙头，但游资已经从那些炒了半年的AI应用票里撤得差不多了。历史数据摆着：2024年春节前也是地量，节后30天平均涨12.3%。

操作上，手里的核心票别动，比如做稀土分离的、拼光模块的、搞火箭回收的。周四如果大盘跌到4100到4110，可以分两次接——先买CPO或PCB里跌超20%但订单没变的，再看看上海和福建那边的低空经济、商业航天配套厂。留一成现金，盯紧美联储3月会议风声，还有央行节前逆回购到底放多少水。

4260点不是天花板，是水位线。沪深300现在估值12.5倍，比过去十年七成时间都便宜。不是谁喊出来的，是算出来的。

黄金坑从来不是地板价，是产业、政策、资金、估值第一次一起点头的那一刻。

这会儿没那么多人喊口号，但该买的票，已经在悄悄放量了。