深夜暴跌再现？黄金失守5000点！白银狂跌10%，谁在背后收割？

当大多数中国投资者还沉睡在梦想里的时候，黄金和白银又一次出现了“闪崩”。

黄金白银又一次深夜崩盘？

就在2月13日凌晨，黄金和白银突然出现暴跌。其中，现货黄金在短短20分钟内暴跌近200美元，跌幅达3.94%。价格从5090美元/盎司一路狂泻至4883.59美元/盎司。

白银更是惨烈，日内跌幅一度接近10%，价格从约83美元/盎司跌至75.78美元/盎司。据统计，这场"血洗"蒸发市值约1.4万亿美元，相当于抹去了一个中等规模经济体的GDP。

其实，这不是一次孤立事件。因为这次的暴跌，是最近两周之内的第三次暴跌。它可以说是1月底那轮史诗级暴跌的延续。

伦敦银深夜暴跌，最高跌10%。

或许还有人记得1月30日，白银盘中一度跌超35%，创下历史最大单日跌幅纪录；黄金也在同日重挫约10%。如今，当市场尚未从上个月的"惊魂一刻"中缓过神来，新一轮抛售潮再度袭来。

那么，这次暴跌的诱因是什么？国际分析师如何判断？这对金融市场又有何影响？

今天我们就穿透表象，深入剖析这场贵金属风暴背后的深层逻辑。码字不易，欢迎点赞，转发，收藏。

北京时间的0点30分现货白银日内跌幅达10.0%，报75.59美元/盎司。

白银暴跌到目前的最低点位。国际金融市场也一片哗然。那么为什么好好的会出现暴跌？

美国财经网站分析师Adam Button表示，黄金价格瞬间暴跌，原因不明。这看上去是一个不负责任的发言，但是确是金融市场的第一反应。

国外分析师第一时间也表示，不知道为何暴跌

确实，从整体环境来看，市场并没有出现足以让黄金和白银突然崩盘的“黑天鹅”。它更像是白银和黄金在之前的高位暴跌以后得又一次调整的“灰犀牛”。

当然，其实如果要找原因，还是可以找到一些非直接的诱因的。

首先我们来看宏观方面的数据。

昨天，美国劳工部公布了1月非农就业报告。

数据显示，美国1月非农就业新增13万人，超出市场预期的5.5万人；失业率意外降至4.3%，低于前值的4.4%。

这份超预期的就业报告传递出一个明确信号，那就是美国劳动力市场依然强劲，经济韧性超乎想象。

美国劳工部公布非农数据，13万新增就业超预期。

非农数据直接导致了一个后果，那就是美国经济很不错，美联储不需要降息，所以3月份美联储降息的概率就迅速下调。市场甚至押住到7月份才会降息。

我们知道，黄金和白银作为无息资产，其价格走势与实际利率呈高度负相关关系。那么当市场预期美元的利率会保持更高更长时间，

就会去购买美元相关的资产。而今天美元指数微涨0.16%，也是一个佐证。

当然，但仅凭一份就业报告，似乎还不足以解释如此剧烈的跌幅。真正让市场恐慌的，是货币政策预期正在发生根本性转变。

1月30日，特朗普正式提名前美联储理事沃什接替鲍威尔出任美联储主席。这一人事任命被市场解读为强烈的"鹰派信号"，沃什在美联储任职期间以"通胀鹰派"著称，他更倾向于维持较高利率以遏制通胀。

沃什将会成为下一任美联储主席

这一人事任命对贵金属市场的冲击是多维度的。首先，它改变了市场对美联储未来政策路径的预期。

如果沃什真的掌舵美联储，那么即使在经济放缓的背景下，央行可能也会更加"按兵不动"，而非像过去那样迅速出手救市。这对于依赖低利率环境的贵金属来说，显然不是好消息。

这也是导致金融市场对于黄金和白银走势“逆转”的原因之一。也正因为如此，才会出现1月30日的史诗级贵金属暴跌。

第三，则是我认为最直接的原因。那就是情绪，和技术面的回调影响。

首先，黄金跌破5000点关口以后，其实会导致市场波动加剧。抛售压力增大，从而造成交易市场的“死亡螺旋”。因为突然下跌导致空头爆仓被迫平仓。然后又加剧了下跌，最终导致白银这种短短十几分钟就暴跌10%的情况。

CME调整了黄金和白银的保证金

FOREX的市场分析师认为：由于此前波动加剧，许多人可能将止损设在5000美元下方或5100美元上方。随着价格下行，5000美元下方的止损被触发，引发类似连锁反应的抛售，导致价格在短时间内急剧下挫。”

CME在2月初再次上调黄金和白银期货保证金。黄金期货保证金从8%提高至9%，白银期货保证金更是从15%大幅提高至18%。

对于高杠杆交易者而言，这意味着他们必须在极短时间内追加保证金，否则就会面临强制平仓。这也加剧了市场的波动。

为什么号称避险资产的黄金和白银的波动和垃圾股差不多？这是一位任何资产价格的剧烈波动，都离不开"涨多了"这个朴素逻辑。

其实从历史数据来看，不管是黄金还是白银都出现了短时间内的暴涨

。

并吸引了无数投资者。比如白银吧，在2025年2月至突然下跌之前，白银价格上涨了269%。就算是现在多次出现暴跌，也是处于历史的高位。

从技术分析来看，最近3年，白银依然有221%的涨幅

而获利了结是市场正常的自我调节机制。当早期入场者开始落袋为安，当投机仓位过度拥挤，任何一个"风吹草动"都可能引发羊群效应式的抛售。

比如某分析师直言，因为美国即将发布CPI数据，黄金价格下跌也引发了人们对CPI报告泄露的猜测。也有可能是某个担任软件工程师的人被迫抛售了黄金头寸

。当然，这种说法缺乏实证支持，更多是市场在寻找"替罪羊"时的情绪化反应。

当然，黄金是不是就不可以投资了呢？其实根据众多专家的看法，长期来看是比较看好黄金的。但他们指的是投资，而不是期货市场带杠杆的投机方式。

原因也很简单，全球央行持续增持黄金储备。2025年全球央行购金量创历史新高，购买黄金趋势在2026年仍在延续。中国央行连续14个月增持黄金等等

。而白银方面，白银作为光伏产业、新能源汽车产业的关键原材料，其需求前景广阔，需求逐渐增长，这导致白银涨价。

央行连续14个月增持黄金

那么，面对如此剧烈的市场波动，我们应该如何应对？其实除了分析涨跌之外，最重要的还是要控制好资产的配置。

因为黄金白银等贵金属在投资组合中扮演的是“防守”的角色，而非"进攻"角色。合理的配置比例应该根据个人的风险偏好、投资期限等因素综合考量。

过度押注任何单一资产类别，就是把投资变成了“投机”，那么如果出现今天凌晨这样的大波动，就会带来灾难性后果。

还是那句话，股市有风险，投资需谨慎。在极端行情中，"活着"比"正确"更重要。

（本文不构成投资建议）

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