2月13日凌晨市场巨震：股市跳水触发算法抛售，黄金白银同步急跌

2026年2月13日凌晨，全球金融市场走出一波让多数投资者意外的行情：美股科技股领跌、三大指数集体下探，原本被视作避险资产的黄金、白银，没有走出逆势走强，反而同步遭遇集中抛售，出现快速跳水。伦敦金现单日跌幅近3%，白银跌幅更是接近9%，国内黄金T+D、白银T+D同步跟跌，白银一度逼近跌停。很多人疑惑：股市大跌，黄金白银不应该更抗跌吗？这波急跌到底是谁在卖？

先把凌晨的核心事实说清楚：美股纳指跌超1.6%，科技龙头集体走弱，市场出现典型的风险撤离行情。在资金快速回笼现金的过程中，黄金、白银被当作流动性来源被动卖出，叠加CTA趋势跟踪策略、量化程序在关键价位触发自动止损，形成“股市跌→资金回笼→金银被卖→算法跟进→跌幅扩大”的连锁反应。这不是金银长期逻辑改变，而是短期资金面与交易规则导致的剧烈波动。

很多人有一个固定认知：股市跌，黄金就该涨。这个逻辑在大多数时候成立，但在流动性危机、强制平仓、算法共振的特殊时刻会失效。当全市场都在要钱、都在平仓、都在降低杠杆时，不管是股票、债券还是贵金属，只要能快速变现，都会被一起卖出。这就是金融市场里常说的：慌起来的时候，只看流动性，不看资产属性。

这波金银急跌，最核心的推手有三个，每一个都和股市大跌直接相关。

第一个核心推手：股市大跌引发流动性挤兑，投资者抛售金银回笼资金。美股前期持续走高，科技股积累大量获利盘，凌晨因AI投资落地预期降温出现集中回调。一部分投资者在股票账户出现浮亏、面临保证金不足时，会选择卖出流动性最好的资产补仓，黄金、白银全球24小时交易、变现快、盘口深，自然成为首选。股票亏了，只能卖金银凑钱，这种被动卖出，和金银本身的避险价值无关，纯粹是为了“救股票的急”。还有一部分资金采取“全线降风险”操作，不管股票还是贵金属，全部减仓变现，持币观望过夜，进一步放大抛压。

第二个核心推手：CTA算法交易+量化程序触发连锁卖盘，这是跌幅被放大的关键。现在的贵金属市场，超过一半的成交量来自程序化交易，也就是大家常说的算法、CTA策略。这些计算机程序不看消息、不看基本面，只看价格、均线、突破位。凌晨美股下跌后，黄金跌破5000美元/盎司关键关口，白银同步跌破重要支撑位，程序立刻判定“趋势转空”，自动执行卖出指令。更关键的是，这些程序是同质化的，大家都在同一个价位卖，瞬间形成“多杀多”踩踏，本来正常的调整，直接变成直线跳水。业内人士直言，这波跌势至少有一半是算法砸出来的，人为交易根本不会这么一致、这么快。

第三个核心推手：前期获利盘集中了结，叠加长假前避险情绪。从2025年底到2026年初，金银走出一轮持续上涨，积累了大量低位获利盘。春节前本来就是资金落袋为安的窗口，股市大跌成为导火索，获利盘趁机离场，不想持有资产过长假。多重卖压叠加，让黄金白银的调整来得又快又猛，几乎没有反弹缓冲。

这里必须澄清一个误区：这波下跌，不是黄金白银的基本面坏了。全球央行购金趋势没变、地缘避险逻辑没变、货币信用对冲需求没变，只是短期资金面和交易规则导致的剧烈波动。历史上多次出现股市大跌带动金银急跌的情况，事后只要流动性恢复，金银都会逐步修复，因为支撑它的核心逻辑没有消失。

白银跌得比黄金更狠，原因也很简单：白银的投机属性更强、杠杆更高、波动更大。同样的算法卖出、同样的流动性挤兑，白银的反应会被放大，所以跌幅远超黄金。这也是为什么白银向来是“涨起来猛、跌起来狠”，不适合风险承受能力低的投资者。

对普通人来说，这波急跌有三个最直接的影响，一定要心里有数。

如果你是黄金首饰消费者：凌晨原料价大跌，接下来几天金店零售价会逐步下调，刚需结婚、送礼、佩戴的，可以对比价格理性入手，但不用期待暴跌。金店有加工费、品牌溢价，降价速度会慢于原料价，每克回落幅度相对温和。

如果你是金条、金币投资者：高位追涨的会出现浮亏，低位持仓的利润回吐。这波是短期调整，不是长期下跌，盲目割在最低点不划算，盲目满仓抄底也容易抄在半山腰。核心原则是分批、轻仓、不杠杆，把波动当成长期配置的机会，而不是投机的赌局。

如果你是黄金基金、纸黄金持有者：账户会出现短期回撤，这类产品跟踪国际金价，波动同步。黄金基金适合长期配置，不适合短线博弈，长假前波动加大，重仓可以适当减仓锁定利润，轻仓耐心持有即可。

很多人最关心：金银还会涨回去吗？会不会继续大跌？

从长期看，央行购金托底、避险需求存在、货币对冲逻辑不变，金银的配置价值依然存在，不具备持续大跌的基础。短期看，关键支撑位跌破后，需要时间修复筹码、重新积累买盘，大概率进入宽幅震荡，不会快速重返高点。大跌概率低，因为有长期买盘托着；大涨概率也低，因为算法卖盘和获利盘需要时间消化。

接下来一段时间，金银的关键词是震荡、修复、波动大，机会和风险并存，操作上一定要稳。

普通人面对这轮市场巨震，记住三条底线，能避开80%的坑：第一，不追反弹，凌晨大跌后容易出现弱势反抽，追高很容易再次被套；第二，不满仓抄底，不管多便宜，都要分批买，留足子弹，防止继续震荡；第三，不投机杠杆，杠杆会把波动放大几倍，急跌行情里最容易爆仓。

2月13日这波股市带动金银急跌，给所有投资者上了一课：再稳健的资产，也会因为短期流动性、算法交易出现非理性波动；避险资产不是永远不跌，只是长期更抗周期、更守价值。我们投资金银，赚的是长期周期的钱、是对冲风险的钱，不是短期投机的钱。

市场永远是对的，波动是常态，恐慌没必要，理性最值钱。看懂背后的资金逻辑，不被短期涨跌带乱节奏，才能在金融市场里走得稳、走得远。

结尾互动探讨

你手里有黄金白银吗？凌晨这波急跌，你的持仓受影响了吗？你觉得这波是短期洗盘，还是趋势转向？你买金银是为了避险保值，还是短线赚差价？

欢迎在评论区留下你的真实情况和看法，理性交流，不慌不躁应对市场波动！