刘纪鹏：再谈黄金向何处去？

近期黄金市场出现明显波动，不少人关心黄金后续是否还有投资机会，刘纪鹏结合当前市场表现，给出了明确的判断，他认为黄金当天的调整已经基本到位。

从具体价格来看，黄金价格从5600美金跌至4400美金，累计调整幅度达到1200美金，值得注意的是，当天4400美金的低位出现后，反弹速度非常快，仅用了七八个小时就有所回升，但即便如此，这次短期波动也导致不少投资者遭受损失。

与此同时，各大交易所在当天同步发布消息，纷纷提高了黄金交易的保证金比例，而且调整幅度不低。刘纪鹏分析，交易所此举，大概率是意识到近期黄金市场的风险正在不断加剧，希望通过提高保证金比例的方式，规避市场过度波动带来的潜在风险，这也从侧面印证了当前黄金市场的不确定性在上升。

在刘纪鹏看来，结合价格波动和保证金调整这两方面情况，此次黄金价格下跌并没有实质性的核心原因，主要受到两方面短期因素的影响。

一方面是特朗普提名沃什担任相关职务带来的政策预期变化，刘纪鹏提到，沃什的金融政策导向并非以降息为首要目标，而是更倾向于缩表。他进一步解释，从2008年到现在的18年间，美联储经历了明显的资产负债表扩张，总资产从1万亿美金增长至9万亿美金，

经过近期的调整，目前约为7万亿美金。从实际情况来看，想要将7万亿美金的资产规模压缩至3万亿到4万亿美金，难度极大，几乎不可能实现，但沃什坚持的紧缩政策导向，仍对市场情绪产生了一定影响，进而引发黄金价格的短期波动。

另一方面，爱泼斯坦相关事件也对市场产生了轻微的短期扰动。据悉，爱泼斯坦相关的文件多达300万页，其中涉及多位名人的相关信息，沃什也被卷入其中。刘纪鹏认为，市场部分投资者借这一事件引发情绪波动，进而带动黄金价格出现短期下跌，这一因素更多是市场情绪层面的影响，并非黄金价格变动的核心逻辑。

不过刘纪鹏明确表示，此次黄金调整已经基本到位，后续仍有上涨机会。

他给出的核心依据是，当前全球局势仍存在不确定性，美元处于弱势格局，这些因素都对黄金价格形成了有力支撑，黄金的长期上涨趋势并未结束，此次调整仅为短期市场波动，属于正常的市场调整范畴。

他还提到，当天黄金股的跌幅非常明显，而钮文新补充说明，此次下跌并非仅限于黄金股，而是带动所有资源股同步出现大幅下跌，市场整体呈现出短期调整态势。

刘纪鹏进一步表示，当天原本讨论的核心话题是中国监管制度的全面修复问题，但黄金市场的大幅暴跌也成为了市场关注的重点之一。

对于后续市场走势，他预计明天黄金市场将会出现好转，逐步缓解当天的下跌态势。同时他也对中国股市的后续表现抱有信心，认为不管中国股市短期出现何种震荡，只要保持政治层面的高度稳定，没有重大不利因素影响，不管是短期的明天，还是长期的今年，市场整体都将呈现越来越好的发展态势，钮文新也认同这一观点。

整体而言，两位均认为，此次黄金市场的短期下跌是多种短期因素共同作用的结果，并未改变其长期上涨逻辑，投资者无需因短期价格波动过度恐慌，应理性看待市场调整，同时也可重点关注后续政策面和市场情绪的变化，把握长期投资机会。

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