黄金资源板块重组并购活跃，政策利好与金价波动并存

经济观察网

近期黄金资源板块热点集中在企业重组并购及政策支持。湖南黄金因筹划重大资产重组于2026年2月停牌，计划整合控股股东旗下金矿资源与冶炼产能；紫金矿业在2026年1月继续推进非洲金矿并购，以提升矿产金产量；江西铜业公告拟收购索尔黄金100%股份。政策方面，新《矿产资源法》于2025年7月生效，简化探矿权转采矿权流程；2025年11月实施的黄金增值税新政对标准黄金交易免税，推动资源向龙头企业集中。

股票近期走势

国际金价在2025年累计涨幅超65%，2026年初突破4600美元/盎司；但短期出现波动，2026年2月12日现货黄金价格下跌3.20%至4921.85美元/盎司。黄金资源股表现分化：港股市场中紫金黄金国际在2月12日上涨超9%；美股黄金资源(GORO.AM)近5日涨幅为3.27%，但2月12日单日下跌3.66%。板块整体受美联储降息预期、地缘避险及央行购金需求支撑。

财报分析

头部企业业绩亮眼，紫金矿业预计2025年归母净利润510亿-520亿元，同比增长约59%；山东黄金2025年上半年净利润同比增长102.98%，西部黄金净利润同比增长131.94%。企业扩产计划明确，紫金矿业目标2028年矿产金年产量达100-110吨，山东黄金计划将年产1吨以上金矿增至13座。

机构观点

多家机构上调金价预期，高盛、摩根大通将2026年金价目标调至5000美元/盎司以上，主要基于美联储降息预期及央行购金需求。汇通财经数据显示，截至2026年2月13日，现货黄金多头持仓占比达90%，反映市场看涨情绪浓厚。

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