突发跳水！白银狂泻11%黄金重挫4%，美股砸盘引爆贵金属抛售潮

2026年2月12日，全球金融市场迎来了一波让无数投资者猝不及防的剧烈波动：美股率先大幅下挫，科技股领跌纳指跌超2%，紧接着贵金属市场直接开启“暴跌模式”，现货黄金一度狂跌超4%，现货白银更是直接暴跌11%，铜、铂金、钯金等大宗商品同步重挫。

一直被称作“避险资产”的黄金、白银，居然在美股下跌时跌得比股票还狠，这让不少散户投资者摸不着头脑：不是说乱世买黄金吗？怎么市场一跌，黄金反而成了抛售对象？这场突如其来的暴跌，到底是算法交易砸盘、资金抢流动性，还是贵金属行情彻底反转了？今天咱们就用最通俗的大白话，把这次暴跌的来龙去脉、市场逻辑、机构观点以及后续走势信号，全部拆解清楚。

一、2月12日贵金属暴跌实况：黄金跌超4%，白银狂泻11%创极端跌幅

先给大家还原2月12日纽约交易时段，贵金属市场的真实暴跌场景，所有数据均来自官方交易所实时报价，没有任何夸大成分。

在北京时间2月13日00:00之前，现货黄金、白银的走势还相对平稳：黄金稳稳站在5050美元/盎司上方，仅小幅微跌；白银也维持在82美元/盎司以上，波动幅度很小，市场完全看不出暴跌的苗头。

但就在00:00之后，贵金属市场突然毫无征兆地“跳水”，卖单像潮水一样砸向市场，价格直线下坠：

- 现货黄金：短短时间内快速下跌，一度暴跌4.1%，直接刷新日内低点至4878.66美元/盎司；截至纽约尾盘，现货黄金最终收跌3.26%，报价4918.36美元/盎司；COMEX黄金期货同步收跌3.06%，报4942.50美元/盎司。

- 现货白银：跌幅比黄金更夸张，直接上演“断崖式下跌”，快速跌穿76美元/盎司关口，临近美股收盘时刷新日低至74.4456美元/盎司，日内最大跌幅超11%；纽约尾盘现货白银收跌10.89%，报75.0942美元/盎司，COMEX白银期货收跌10.56%，报75.050美元/盎司。

除了黄金、白银这两大核心贵金属，工业金属和其他贵金属也全线溃败：COMEX铜期货大跌3.65%，报5.7740美元/磅；现货铂金暴跌6.19%，现货钯金重挫5.89%，整个大宗商品市场几乎一片飘绿。

值得注意的是，这已经是贵金属市场短期内第二次极端大跌：2026年1月29日，黄金创下十多年来最大单日跌幅，白银更是刷新有记录以来的最大单日跌幅。此后金银一直在窄区间震荡，本以为市场会逐步企稳，没想到2月12日又迎来一波猛跌，市场波动性直接拉满。

二、美股大跌是导火索！科技股跳水引发流动性挤兑

贵金属之所以会在2月12日突然暴跌，直接导火索就是美股大幅下挫，而美股下跌的核心原因，是市场对人工智能产业的预期出现了动摇。

近期美国科技股的上涨，很大程度上依赖于人工智能领域的巨额投资，各路资本扎堆砸钱进AI赛道，但市场开始出现担忧：这么多资金投入AI研发、落地，到底能不能真正转化为实际业绩、实现大规模商业化？这种担忧直接引发科技股抛售，纳斯达克指数作为科技股核心指数，单日跌幅直接超过2%，美股整体开启“风险撤离”行情。

美股大跌之后，市场出现了流动性挤兑，这是贵金属被抛售的核心原因：

很多机构、交易员在美股市场出现亏损后，需要快速回笼资金，要么弥补股票市场的亏损，要么补充保证金、应对赎回压力。而黄金、白银是全球流动性最好的资产之一，随时能卖出变现，比股票、房产、债券变现速度快得多。

所以在极端市场压力下，投资者根本顾不上黄金的“避险属性”，先卖出变现拿到现金才是第一位。与此同时，恐慌的资金开始转向美国国债避险，美元指数也小幅上涨，进一步分流了贵金属市场的资金，形成了“美股跌→资金抢流动性→抛售贵金属→金银暴跌”的连锁反应。

三、双重砸盘压顶：算法交易自动踩踏+前期获利盘集中了结

如果说美股大跌是导火索，那算法交易自动抛售和前期获利盘了结，就是让金银跌幅直接放大到10%、4%的核心推手，这也是本次暴跌最关键的细节。

首先说算法交易（CTA策略），很多朋友听不懂专业术语，咱们通俗讲：现在金融市场70%以上的交易都是电脑程序自动完成的，这些程序会提前设定好关键价格点位，一旦资产价格跌破这个支撑位，程序就会自动执行卖出指令，而且是越跌越卖、越卖越跌，形成“踩踏式抛售”。

2月12日金银跌破关键技术位后，CTA算法交易直接启动，大批量程序化卖单瞬间涌入市场，根本没有买盘能承接，业内把这种走势叫做“真空下跌”——价格像掉进真空里一样，毫无阻力地往下砸，这也是金银跌幅来得又快又猛的核心原因。

其次是前期获利盘集中了结。从2024年开始，黄金、白银就开启了一轮强势上涨行情，动量型买盘不断推高价格，金银屡次刷新历史新高。这波上涨里，有大量的投机性资金，这些资金的目的就是赚快钱，早就等着落袋为安。

美股大跌、金银开始跳水后，这些投机资金立刻抓住机会抛售离场，落袋为安。双重卖压叠加，直接把黄金、白银的价格砸到了日内低点。

除此之外，白银市场还有一个特殊推手：全球最大白银ETF iShares Silver Trust出现大量5月/6月125执行价看涨期权交易，与此同时，投资者纷纷卖出此前在高位买入的白银合约，多空交织进一步加剧了白银的抛售压力，这也是白银跌幅远大于黄金的重要原因。

四、暴跌≠转势！头部机构仍看涨黄金，目标价直指6000美元

面对金银的剧烈暴跌，很多投资者最关心的问题：是不是贵金属的上涨行情彻底结束了？后续还会继续跌吗？

从目前业内分析师和头部投行的观点来看，2月12日的暴跌只是短期波动，并非贵金属进入持续性下行趋势，绝大多数专业机构依旧看好黄金的长期走势。

多位贵金属业内人士直言：这次暴跌发生得太快，纯粹是短期风险撤离、流动性挤兑引发的行情，黄金、白银的长期上涨逻辑根本没被破坏。

推动黄金、白银上涨的核心因素依然存在：一是全球地缘政治紧张局势未缓解，避险需求长期存在；二是市场对美联储独立性的质疑持续发酵；三是全球资金正在从传统货币、主权债券，向黄金、白银这类硬资产转移。

国际顶级投行更是直接给出了明确的看涨目标价：

- 摩根大通私人银行预计，2026年年底黄金价格将达到6000至6300美元/盎司；

- 德意志银行、高盛集团也明确维持贵金属看多观点，认为短期暴跌只是上涨过程中的回调。

唯一需要警惕的是，经过这次暴跌，贵金属市场短期内的波动性会大幅提升，接下来的走势，完全取决于价格在关键技术位的表现，不会再像之前那样单边上涨，震荡会成为常态。

五、关键信号将至！周五美国CPI数据决定贵金属短期走向

对于黄金、白银接下来的短期走势，市场所有交易员都在盯着一个核心数据——美国2月CPI（消费者物价指数），该数据将于2月13日（周五）公布，这是判断美联储利率路径的核心线索。

这里给大家科普一个基础逻辑：黄金、白银是不产生利息收益的资产，美联储的利率政策直接决定其涨跌。如果美国CPI数据低于预期，意味着通胀放缓，美联储降息的概率会提升，低借贷成本对黄金、白银是重大利好，金银大概率会反弹；如果CPI数据超预期，通胀居高不下，美联储就会维持高利率甚至加息，金银大概率会继续承压下跌。

简单说，周五的CPI数据，就是贵金属短期走势的“分水岭”，数据公布后，金银会直接选择方向，要么反弹修复跌幅，要么继续下探寻找支撑。

六、深度思考：贵金属避险属性为何失效？普通投资者该如何应对

这次贵金属暴跌，给所有投资者上了一堂真实的风险课：没有任何资产是绝对避险的，即便是黄金、白银，也会在极端行情下失去避险作用。

以往大家都觉得“美股跌、黄金涨”，但2月12日的行情彻底打破了这个固有认知，核心原因就在于：极端市场中，流动性优先级远高于避险属性。当机构急需现金补仓、应对亏损时，再优质的避险资产，也会被当成变现工具抛售，这就是金融市场的真实规则。

同时，算法交易的普及，也让全球资产的波动越来越极端。以前市场涨跌需要几天、几小时，现在电脑程序几秒钟就能完成砸盘，普通投资者根本反应不过来。这也提醒我们，在当下的金融市场，不能再用老眼光看待资产走势，更不能盲目追涨杀跌。

对于普通投资者来说，面对贵金属的剧烈波动，一定要记住三个核心原则：

第一，不把黄金、白银当作短期投机工具，其核心价值是长期抗通胀、对冲地缘风险，短期波动属于正常现象；

第二，不跟风恐慌抛售，也不盲目抄底，等待CPI数据等关键信号落地后再做决策；

第三，认清资产波动的本质，任何投资都有风险，避险资产也不例外，理性看待涨跌才是投资的核心。

总结

2026年2月12日黄金、白银的极端暴跌，是美股大跌、流动性挤兑、算法交易踩踏、前期获利盘了结四大因素叠加的结果，本质是短期市场情绪和交易行为引发的脉冲式下跌，而非贵金属长期上涨逻辑的破灭。

头部投行依旧坚定看涨黄金长期走势，周五的美国CPI数据则成为短期走势的关键风向标。这场波动也让我们看清：在量化交易主导、全球资产高度联动的当下，没有永远只涨不跌的资产，即便是传统避险品种，也会出现超预期波动。

投资的核心从来不是追涨杀跌，而是看清资产的长期逻辑，理性应对短期波动。未来贵金属市场还会迎来更多挑战与机遇，唯有保持冷静、读懂市场信号，才能在波动中守住自身资产的价值。

数据来源

Wind资讯、伦敦金属交易所（LME）、COMEX期货交易所、摩根大通私人银行研报、德意志银行研报、高盛集团研报、iShares Silver Trust官方持仓数据

免责声明

本文仅为2026年2月12日全球贵金属、美股市场行情的客观分析与资讯解读，不构成任何投资建议。贵金属、期货、美股、外汇等投资品种具有高风险性、高波动性，投资者应根据自身风险承受能力独立做出投资决策，本文作者及发布平台不对任何投资盈亏承担责任。市场有风险，投资需谨慎。