普通人抢金潮来了，央行悄悄换锚，黄金正变成新钱

2026年2月14日这天，金价一下子涨了121.6美元，冲到每盎司5040美元，这波上涨不是突然发生的，早就有迹可循，上个月美国通胀数据公布，CPI只有2.4%，比大家预期的低，美联储之前一直强调要维持高利率更长时间，这下站不住脚了，市场马上开始重新估算，3月份降息的概率从58%跳升到82%，美债实际收益率下跌，美元指数也跌破103点，黄金本身没有利息，以前持有成本高，现在成本降低了，资金自然就回流到黄金上了。

过去十年，金价要看美国国债利率的变化，现在情况不同了，全球央行连续十五个月购买黄金，中国、俄罗斯、印度、土耳其和波兰都在增加持有量，他们不是因为担心风险才买入，而是真的觉得美元不再可靠，黄金逐渐从一种避险工具变成另类货币，一些国家甚至考虑用它作为贸易结算的基础，摩根大通和瑞银也都承认，黄金的合理价格已经上移。

国际金价猛涨那天，国内正好春节休市，沪金停了，内外价差拉到快200元一克，节后开盘补涨基本跑不了，更现实的是，线下金店零售价也往上跳，情人节还有人买金条当作储蓄，老百姓自己琢磨出一套道理：银行利息低，股市又飘，不如放点金子在抽屉里，这叫去金融化储蓄，说起来有点绕口，其实就是信不过纸面上的数字了。

在地理方面也有不少动作，红海局势依然混乱，伊朗问题又浮出水面，但更重要的是沙特和阿联酋在G20提出黄金结算试点计划，还签署了不少非美元协议，欧盟正在拟定新法案，日本央行也松口表示可能增持黄金，这些举动看起来进展缓慢，其实是在搭建新的框架，黄金价格上涨不只是资本在流动，而是各国在悄悄转换跑道。

不过别只看价格上涨，5000美元是个心理关口，突破5100以上难度就大了，3月美联储开会、巴以能否停火、美国债务上限怎么谈，这些因素都可能让市场波动，现在杠杆多头头寸积累了不少，交易所可能提高保证金要求，黄金ETF虽然买了，但期货市场上大机构还没全面押注，说明还有人在等待明确信号。