稀土永磁板块狂飙背后：政策+需求双轮驱动，谁将领跑下一个黄金赛道？

A股稀土永磁板块以一骑绝尘的姿态引爆市场。2月11日，中证稀土产业指数单日上涨2.5%，北矿科技、格林美强势涨停，厦门钨业、北方稀土等龙头股集体飘红。稀土价格更是一路狂飙，氧化镨年内涨幅超43%，氧化钕突破87万元/吨大关……这场由政策加码、需求爆发、技术革新共同推动的产业盛宴，正在改写全球稀土竞争格局。

一、稀土“工业黄金”为何站上C位？

1. 政策铁腕：供给端全面收紧

我国稀土储量和产量全球占比超60%，但长期面临“资源贱卖、低端内卷”的困境。2024年《稀土管理条例》实施后，行业准入门槛大幅提高，开采配额增速降至5.9%（较上年下降15.5%），叠加缅甸政局动荡、越南禁止原矿出口等外部冲击，全球稀土供应缺口持续扩大。2025年《稀土开采和冶炼分离总量调控管理暂行办法》进一步强化资源管控，龙头企业市场份额加速集中，北方稀土、中国稀土“南北双寡头”格局初现。

2. 需求爆发：新兴赛道打开增长天花板

稀土永磁材料下游应用正从传统家电、风电向高端制造跃迁：

人形机器人

：单台机器人需2-3kg高性能钕铁硼磁材，远期市场规模或达亿台级，需求潜力媲美新能源汽车；

低空经济

：eVTOL飞行器单机需10-20kg钕铁硼，轻量化、高效化趋势催生增量市场；

新能源汽车

：永磁同步电机渗透率超90%，单车用量达5-10kg，2026年全球需求或突破8万吨。

预测，2035年新兴领域钕铁硼需求占比将达5.5%，2040年进一步攀升至7.6%。

二、价格狂飙背后的逻辑链

1. 供需紧平衡下的价格中枢上移

2026年初，稀土价格指数较2025年末涨幅超30%，氧化镨钕突破80万元/吨关口。供给端受政策强约束，海外增量有限；需求端新能源车、机器人等赛道放量，叠加传统领域补库需求，全球稀土供需缺口或于2026年扩大至14万吨。

2. 技术壁垒决定议价能力

高性能钕铁硼磁材（矫顽力≥20kOe）生产工艺复杂，国内仅20余家企业具备量产能力。金力永磁、中科三环等头部企业通过专利壁垒和定制化服务，毛利率维持在25%以上，显著高于行业平均水平。

三、业绩暴增！龙头股投资价值解析

1. 业绩预增军团：15家企业净利翻倍

截至2026年2月，A股26家稀土永磁概念股中，16家发布业绩预告，15家预增或扭亏。其中：

中科三环

：净利润同比增566%-900%，产品覆盖机器人、风电等高附加值领域；

盛和资源

：受益稀土涨价及海外资源整合，净利增长281%-339%；

金力永磁

：机器人磁材小批量交付，产能利用率达95%。

2. 机构抢筹：17家机构押注金力永磁

融资数据显示，2026年1月，中科磁业、厦门钨业等12只个股获融资客加仓超10%。金力永磁以17家机构评级居首，北方稀土、厦门钨业紧随其后，反映市场对龙头长期价值的认可。

四、谁将领跑下一个十年？

1. 政策红利+技术迭代=行业集中度提升

《稀土管理条例》推动产业链整合，中小企业加速出清。北方稀土依托轻稀土资源掌控力（占全国75%配额），中国稀土垄断中重稀土供应，形成“双龙头”格局。未来具备“资源+技术+客户”三重优势的企业将胜出。

2. 三大赛道决胜未来

机器人赛道

：关注具身机器人量产进度，金力永磁已建成专用产线；

低空经济

：布局eVTOL磁材研发，正海磁材与亿航智能达成战略合作；

海外替代

：突破海外技术封锁，大地熊研发无重稀土磁体降本30%。

稀土永磁产业正处于“供给刚性+需求爆发”的黄金窗口期，但需警惕：

稀土价格短期过快上涨后的回调风险；

海外资源回收技术突破对供应链的冲击；

地缘政治导致的贸易摩擦升级。

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