春节前夜那盆冷水，浇出的可能不是股灾，而是4100点下的黄金坑！

春节前夜那盆冷水，浇出的可能不是股灾，而是4100点下的黄金坑！

2026年春节长假前最后一个交易日，A股以一波超出市场预期的调整收官，上证指数跌破4100点整数关口，三大指数同步走弱，超三千八百只个股收跌，盘面恐慌情绪快速蔓延。不少投资者将此次调整与系统性风险、趋势反转挂钩，甚至担忧股灾来临。但透过盘面数据、资金行为、技术结构与政策环境综合研判，此次下跌并非趋势终结，而是节前资金行为与短期情绪共振下的黄金坑，4100点下方正是优质筹码的布局窗口期。

一、先看事实：除夕前夜那盆冷水的核心盘面信号

春节前最后一个交易日的行情，看似凶险，实则藏着关键的良性信号，我们先以客观数据还原全貌：

- 点位与跌幅：上证指数收报4082.07点，单日下跌51.95点，跌幅1.26%，盘中最低触及4079.77点，正式跌破4100点心理关口；深证成指收报14100.19点，跌幅1.28%；创业板指收报3275.96点，跌幅1.57%，三大指数同步调整但跌幅均未超过2%，无极端杀跌迹象。

- 量能与资金：沪深两市全天成交额1.98万亿元，较前一交易日缩量1590亿元，成交额回落至2万亿下方，呈现典型的缩量下跌特征，无放量恐慌出逃、无主力资金砸盘离场；北向资金逆势净流入90.28亿元，在市场调整中持续加仓，彰显长线资金对当前点位的认可。

- 盘面结构：全市场超3800只个股下跌，但跌停个股仅16家，上涨个股约1500只，无大面积跌停潮，市场抛压有限；板块层面呈现明显的结构性分化，军工、芯片半导体等科技主线逆势红盘，高位题材股回调，防御性板块与硬核科技板块抗跌性凸显。

- 流动性托底：央行节前通过公开市场操作净投放超5000亿元流动性，全力保障节前市场资金面充裕，无流动性收紧风险，为市场稳定提供了坚实的政策支撑。

这组数据清晰说明，此次下跌是情绪性调整而非实质性崩盘，没有系统性风险的核心特征，只是节前市场的短期波动。

二、为什么不是股灾，而是黄金坑：三维逻辑拆解真相

（一）下跌根源：短期因素主导，无系统性风险

此次调整的核心驱动因素，均为节前短期扰动，不改变市场中长期趋势。其一，节前提现与持币避险需求，春节长假长达9天，叠加境外市场波动不确定性，散户与短线资金选择落袋为安、持币过节，属于被动离场而非看空后市，是A股长假前的常规资金行为；其二，外围情绪传导，节前美股出现短期调整，叠加AI高位板块获利兑现，引发A股同步震荡，属于外部情绪扰动，不影响国内经济与政策基本面；其三，缩量下跌=主力洗盘，无量调整意味着主力资金未出逃，只是借助节前情绪清洗浮筹、消化获利盘，为节后行情蓄力。

从市场底层逻辑看，国内经济稳步复苏、政策面持续向好、流动性保持宽松，三大核心支撑未变，不存在引发股灾的宏观基础，短期调整只是行情上涨途中的正常休整。

（二）技术面：4100点下方是强支撑共振区

从技术走势分析，4100点下方并非下跌通道，而是多重支撑共振的安全区域。首先，4080-4050点区间是前期震荡平台、半年线、季度均线的多重共振位，属于极强技术支撑区，指数回踩此区间后快速企稳，验证了支撑有效性；其次，此次跌破4100点属于假破位，4100点只是心理关口而非技术关键位，收盘4082点精准回踩支撑位，一步到位完成洗盘，无持续下探动力；最后，历史规律加持，近10年A股春节后5个交易日上涨概率达75%，节前缩量挖坑后，节后资金回流往往带动更强反弹，节前调整越充分，节后红包行情越可期。

技术形态上，大盘处于上涨趋势中的二浪回调末期，缩量回踩支撑后，新一轮反弹行情已具备技术基础。

（三）政策+资金：底部托底明确，节后回流确定性高

政策与资金层面，双重托底效应显著，进一步夯实黄金坑逻辑。流动性方面，央行节前大额净投放，节后资金回流、理财到期、居民储蓄搬家，市场流动性将持续宽松，为行情提供充足弹药；长线资金方面，北向资金逆势加仓、保险资金、养老金等长期资金持续布局，机构资金认可4100点下方的价值，主动吸筹布局；时间窗口方面，春节后是A股传统的春季躁动期，节后政策催化密集落地、企业业绩逐步披露，叠加资金回流，市场做多氛围将快速回升，红包行情确定性极高。

政策稳、资金进、情绪修，三重因素共振，4100点下方的调整，本质是给投资者送低位筹码的黄金机会。

三、猎人视角：4100点下的操作铁律，把握黄金坑机遇

面对4100点下方的黄金坑，投资者无需恐慌，遵循操作铁律，既能规避风险，又能把握布局机遇：

第一，坚决不割肉。缩量洗盘阶段，割肉意味着卖在底部、踏空节后行情，中长期持仓者应坚定持有核心标的，不受短期波动干扰；第二，不盲目追高。节后等待放量确认反弹信号后，再逐步提升仓位，避免开盘情绪化追高，遵循“低吸不追高”原则；第三，精准低吸区间。以4060-4080点为核心分批布局区间，指数越靠近支撑位越加仓，摊薄持仓成本，把握低位筹码；第四，锁定主线方向。聚焦科技（芯片半导体、AI应用）、军工、高股息蓝筹三大主线，科技赛道受益新质生产力政策催化，军工具备防御+成长属性，高股息蓝筹提供稳定收益，三大方向是节后行情核心领涨板块。

操作核心是耐心低吸、坚定持有、聚焦主线，不被短期恐慌情绪左右，做行情的猎人而非猎物。

四、核心信念：冷水浇走恐慌，黄金坑迎节后主升浪

春节前夜的这盆冷水，浇走的是短线恐慌筹码，浇出的是4100点下的黄金坑。此次调整没有改变市场中长期上涨趋势，没有破坏政策与资金的双重托底，只是节前短期情绪的集中释放。站在马年开局的关键节点，国内经济复苏、政策支持、资金回流三大逻辑持续强化，A股节后大概率快速收复4100点，震荡上行剑指4200点上方，春季躁动行情将如期开启。

对于理性投资者而言，4100点下方不是风险区，而是布局区。不必纠结单日涨跌，不必恐慌短期调整，坚守优质主线、把握低位机会，持股过节静待节后行情爆发。市场永远不缺机会，缺的是穿越波动的定力与把握黄金坑的勇气，马年A股，值得期待。

投资有风险，入市需谨慎。以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。