国际黄金 2 月 17 日震荡走弱 多空博弈 操作与风险指引

截至 2026 年 2 月 17 日收盘，伦敦金现（国际现货黄金）报

4926.8 美元 / 盎司

，日内跌幅

1.25%

，COMEX 黄金主力合约成交额

1287 亿美元

，日内振幅

2.18%

（数据来源：同花顺 iFinD、CME 集团）。

当日呈亚盘冲高回落、欧美盘持续走弱格局，多空博弈加剧，核心聚焦美联储政策预期与实操风控。

当日亚盘 9:00，伦敦金现高开于

4991.2 美元 / 盎司

，开盘 15 分钟冲高至日内高点

5003.7 美元 / 盎司

。

该时段成交量快速放大至 1.2 万手，多头短线拉涨后遇压回落。

欧盘 15:30 开启单边回落，18:00 跌破 4950 美元关口，期间成交量环比亚盘增长 47%，空头大单集中进场。

美盘 21:30 后下探日内低点

4895.4 美元 / 盎司

，随后窄幅震荡至收盘。

量能方面，COMEX 黄金主力合约成交额较前一交易日环比增长 18.6%。

资金流向显示，全球最大黄金 ETF-SPDR 当日减持 3.8 吨，COMEX 主力合约空头持仓环比增加 12%。

整体呈现 “多头获利了结、空头主动进场” 的强分歧格局（数据来源：SPDR 官网、CME 持仓报告）。

题材驱动层面，当日美元指数上涨 0.62%，美债 10 年期收益率回升至 3.91%，是黄金走弱的核心压制。

美国 1 月零售数据超预期，市场对美联储 3 月降息预期进一步降温，CME 利率期货显示降息概率降至 28%，直接打压黄金估值。

潜在矛盾在于，中东地缘局势仍有反复，全球央行持续购金的长期支撑仍在，多空逻辑持续博弈。

基本面支撑层面，美国核心通胀仍高于 2% 目标，实际利率中枢上移预期升温，短期压制金价。

当前金价处于近 10 年 98% 分位，估值处于历史高位，多头获利了结压力显著。

技术形态层面，黄金跌破 5 日均线 4972 美元，短期强支撑

4880 美元

，压力位

5000 美元

整数关口。

MACD 红柱缩短，KDJ 拐头向下，短期上行趋势遇阻，进入震荡调整周期（数据来源：同花顺 iFinD、美联储官网）。

① 已持仓：多单严格守住

4880 美元

核心风控线，若跌破且 4 小时级别无法收回，建议减仓 60% 规避深度回调风险。

若跌破 4850 美元，直接离场；若守住支撑位，可轻仓持有。

反弹至 4980 美元未突破，减仓 40% 获利了结，不盲目扛单。

② 未持仓：回避 4950 美元以上区间追涨，介入区间

4880-4900 美元

，仓位上限不超过总资金的 15%。

试错标准：跌破 4880 美元立即止损，3 个交易日未突破 4980 美元离场观望。

③ 短线投机：重点参考美元指数走势与 SPDR 持仓变动，美元跌破 103 关口、SPDR 恢复增持可小仓试多。

反之坚决回避，不逆势操作。

后续核心风险集中于四大方向：一是美联储货币政策预期持续反转，美元美债收益率大幅反弹带来的深度回调风险；二是全球央行购金节奏放缓，长期支撑减弱引发的多头踩踏风险；三是地缘局势缓和，避险情绪消退带来的获利了结风险；四是美国经济数据超预期，降息预期彻底降温的估值重估风险。

国际黄金当日震荡走弱，多空分歧加剧，需严守风控，把握节奏，理性投资。

本文基于公开市场数据撰写，仅为投资分析参考，不构成任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。