海南返程高峰催生交通红利：这些上市公司或成“黄金水道”赢家

春节黄金周进入返程倒计时，海南出岛交通正上演"冰火两重天"：琼州海峡轮渡车票全面告罄，海口至广州经济舱票价突破2000元，三亚飞上海公务舱价格飙至万元。在这场年度出行大考中，A股多家上市公司正悄然布局万亿级市场机遇。

据海南机场集团数据，2026年春运期间海南预计运送旅客191.5万人次，同比增5.4%。2月20日起，海口美兰机场单日最高峰将突破10万人次，三亚凤凰机场日均10万客流持续至初七。琼州海峡轮渡单日最高发班350航次，仍难缓解新能源车"10%配额制"带来的运力瓶颈。

这种供需失衡直接推高运输成本：南方航空海口至广州航线经济舱全价票达2000元，2月22日经济舱售罄后公务舱溢价300%；海峡股份旗下客滚船新能源专班运力同比提升40%，仍供不应求。

1. 跨海运输龙头

海峡股份作为琼州海峡唯一国有上市航企，垄断着海南80%的客滚运输市场。其新海客运枢纽年设计通过能力560万辆次，2026年新增4艘新能源专用船舶，预计春运期间车运量同比增15%。随着海南封关运作，加工增值免关税政策将吸引更多冷链物流车辆过海，公司单航次收益有望提升12%。

2. 机场商业生态

海南机场运营美兰、三亚、琼海三大机场，2026年春运预计保障航班1.3万架次。受益于"空铁联运"政策，美兰站日均发送旅客突破5万人次，机场免税店销售额同比增35%。公司新开加密的194个航班中，宽体机占比提升至30%，头等舱票价溢价达200%。

3. 免税消费巨头

中国中免在三亚凤凰机场设有全球最大单体免税店，2026年春节销售额突破15亿元。封关后"一线放开"政策使进口商品成本降低15%，叠加海南居民免税额度提升至10万元，预计全年离岛免税销售额将突破2000亿元。公司近期新增的2000㎡香化精品区，坪效较传统区域提升40%。

4. 基建配套服务商

海南瑞泽作为省内混凝土龙头，深度参与新海港综合枢纽建设。2026年春运期间，公司累计供应商品混凝土38万方，保障了港口扩建工程进度。随着自贸港封关项目启动，公司2026年基建订单已超80亿元，占年度营收比重提升至65%。

从运输刚需到消费升级，海南正构建"海陆空"立体交通网络。短期看，海峡股份、海南机场等运输企业直接受益于客流激增；中长期而言，中国中免、海南瑞泽等基建消费龙头更具成长空间。

需警惕三大风险：一是极端天气导致的航班/航次延误；二是免税政策落地不及预期；三是基建项目资金周转压力。建议投资者关注春运返程数据变化，把握错峰布局时机。