一口气了解黄金，为什么暴涨？投资黄金需要注意什么

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（创作不易，一篇文章需要作者查阅多方资料，整合分析、总结，望大家理解）

哪怕你对行情不敏感，金价的“狂飙突进”，也早已刷爆朋友圈，热度堪比房市。

问题是，这一轮黄金暴涨，它不讲逻辑，也不讲规矩。

更离谱的是，连平时极其稳健的央行，都在大把买入。那么，这波金价究竟是“理性回归”，还是真的“非理性繁荣”？

全球人类历史上挖出来的黄金，总共也不过

21万吨

，全加一起铺在足球场上，不过

1.5米高

，比你、比我都矮。不夸张地讲，用个

22×22

米的立方体就能装完。

这么稀有的东西却在二战后迎来产量激增，光是那段时期就挖出了

全球三分之二

的黄金。

要说黄金挖得最卖力的是谁？别看美国当年引爆淘金热，真正“坐在金矿上日子过”的不是别人，就是

南非

。这个“非洲小霸王”一度贡献了全球

三分之一的黄金产量

。

但从上世纪80年代开始，它走下了神坛，慢慢被

中国、俄罗斯、澳大利亚、加拿大、美国

等瓜分了市场。

如今每年全球黄金产量稳定在约

3000吨

，开采技术已经成熟，泛政治化干预很少，和石油什么OPEC商量配额那套一比，它算是市场化最彻底的资源之一。

所以供应看着稳，不是金价疯涨的激因，那需求端自然就成了重点。

黄金都流进了哪双手？别小看你家老奶奶买的金镯子。你以为金条都在央行保险柜里待着？实际上不然。

每年

约45%的黄金

都被拿去做了

珠宝首饰

，而首饰的最大买家就是我们自己，

中国和印度

加起来吃掉了全球

60%的珠宝金需求

。这还没算上沙特和阿联酋这些人均买金狂魔。

当然这还只是“一般民众”。真正顶级的金主，是

各国央行

。

官方投资已经悄悄攀升为金价背后的“定海神针”，全球央行在

2022年和2023年连续两年购买超1000吨黄金

，约占全产量的

25%

！

这可不是买买停停，而是“连续买+加速度买”，尤其是像中国人民银行这种重量级玩家，持续

十四个月增持

，意味深长。

至于原因就是美元不靠谱了。逻辑颠倒的现实，美元涨、金价也涨，这盘棋不寻常

正常来说，黄金价格和美元走势是此消彼长的，美元涨，金价该跌。美元跌，金价才涨。

可现在，两者拉起手来了，

美元强势，黄金却连番上冲，双双暴涨

。这从根本上就已经推翻了传统逻辑。

那背后到底是谁在疯狂拉盘？答案很可能就是两个字，群众。

我们要知道，黄金市场并不像你想象中，是一群西装革履的华尔街操盘手主导的。

恰恰相反，

大多数投资者是散户

，也就是说，是你，是我，是抖音里那条“单位年终奖给发了块金砖”的小姐姐。

金价高涨的背后，是“避险需求真空”之中，那份难以言状的

人心躁动

。

具体表现在哪？仅2024年4月，全球黄金ETF资金流入骤然飙升，约

10亿美元涌入市场，其中大多数竟来自中国

。

这一轮骚动，就是“从新闻热搜，到你我钱包”的直接转化。所以为什么暴涨？这不是机构火上浇油，而是老百姓提着油桶来炒。

不要以为黄金就是避险万能药，它有保值属性不错，但代价并不低。

黄金价格的年化波动率大概在

20%

左右，和

美股差不多甚至还高一些

。你指望它十年抗通胀，那得真十年才看得出效果。三五年？那叫投机，不是抗通胀。

而且开诚布公地说，黄金还有个致命问题，

既看不出确定的收益，也无法量化评估价值。

你买股票好歹分析个现金流，买债券看看利率回报。可黄金，没有租金没有股息没有利率，就是一坨静物靠市场情绪在涨跌。

那凭啥专业机构80%都不投黄金？投黄金赚钱，客户说，这我自己也能买，要你干嘛？投黄金亏钱，解释不了，没人信“我以为”的动机。

黄金不好讲故事，投资经理也不好交差。

但对散户来讲呢？反而挺爽的。同样都看不懂，那“公平”就成了暗爽。你割不动我，我也赌不动你，那就各凭运气，各走各命。

你现在要不要买黄金？

风险识别

，黄金不是低波动资产，它价格起落幅度大，仅次于股票，不比债券稳。

周期特性

，抗通胀看得见，但

至少得拉到10年以上

。短期想靠金子跑赢通胀，是玩火。

投资方式

，买实物黄金手续费占比高，

平均3%到10%起跳

。不适合频繁交易。

不孤注一掷

，再喜欢黄金，也别重仓，

超过20%资产配置就过线了

。

别迷信技术分析

，因为黄金连基本面都模糊，所谓支撑阻力那些图形玩意儿，最多是心理安慰。

怎么看这轮暴涨？市场只是在“虚无之中，选择相信黄金”。其实它涨得不是金价，是人心。黄金，是这个消费降级时代里，最后一个还能点燃全民情绪的资产。

它暴涨，不是因为逻辑清晰。而恰恰是因为人们，对未来太不确定了，才在光明和混沌中，愿意相信那一抹“金色”。

至于你是否入场？就看你信不信这世界，最终会乱到只剩黄金保值？

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