中国“减美债增黄金”，对人民币国际化有何助力？

中国“减美债增黄金”的策略，通过为人民币提供实物资产背书、降低对美元体系的依赖，并为跨境结算创造新可能，直接助力人民币国际化。

2025年，中国减持美债755亿美元，持仓降至6835亿美元，为2008年以来最低水平；同期，全球央行购金需求保持高位，中国黄金储备连续15个月增持，全年净增持27吨，总量超过2300吨。这不仅是资产调整，更是人民币国际化战略的关键一步。

货币国际化的根本在于信用，而黄金作为“无国籍货币”，不依赖任何国家信用背书，能有效对冲美元信用风险。2022年俄乌冲突后，西方冻结俄罗斯外汇储备的事件，让各国意识到美元资产的政治脆弱性。中国持续增持黄金，相当于为人民币的币值稳定提供了看得见的“硬核抵押品”。

当前，中国黄金占外汇储备比例约8.53%，仍低于全球央行15%的平均水平，增持空间巨大。这种操作向国际市场传递了一个明确信号：人民币拥有坚实的实物资产支撑，其长期价值有保障。

更关键的是，美元信用正在弱化——2025年美元在全球外汇储备中的占比跌至56.92%，创1995年以来新低，而黄金的“硬信用”恰好能填补这一信任缺口，提升非美国家持有人民币的信心。

“减美债增黄金”本质是外汇储备的多元化调整，旨在降低对单一美元资产的过度依赖。美债曾被视为“无风险资产”，但美国债务高企、货币政策反复，加上地缘政治因素，使其风险上升。

2025年，包括日本、英国在内的美国前三大“债主”均减持美债，全球14个主要国家和地区同步减仓，单月减持884亿美元。中国减持美债至2008年以来最低水平，正是为了规避单一资产风险，就像不把鸡蛋放在同一个篮子里。

与此同时，增持黄金提供了天然的对冲工具：黄金与美元常呈负相关关系，2025年美元指数下跌9.4%，而黄金价格涨幅超60%。这种资产组合的优化，增强了中国外汇储备整体的抗波动能力和金融自主性，为人民币国际化提供了更稳定的流动性基础。

黄金储备的战略布局，还能为人民币跨境结算开辟新路径。在全球去美元化趋势下，各国开始探索绕过美元体系的结算方式，而黄金的“跨主权属性”使其成为理想媒介。例如，中国可推动“黄金存中国”机制，邀请伙伴国家将黄金储备存入上海金库，以此构建区域性清算网络。

这不仅能规避SWIFT系统的制裁风险（如俄罗斯资产被冻结的教训），还能催生“人民币计价+黄金结算”的新型贸易模式。实际中，人民币在跨境贸易中的使用已在增长——2025年，人民币在全球外汇储备中的占比达到8.9%，超过日元和英镑，成为第三大储备货币。

同时，中俄能源贸易用人民币结算比例超过85%，黄金的隐性支撑让交易双方更放心。这些进展显示，黄金储备正为人民币跨境支付提供独立于美元的替代方案。

总之，中国的资产调整不是孤立行为，而是全球货币体系多极化的一部分。当人民币与更多“硬资产”锚定，其国际化的道路也将走得更稳。