大兵压境 + 政策摇摆！美联储降温降息预期 ，金价却稳站5000

国际现货黄金在连续两个交易日上涨后，于 5000 美元 / 盎司关口附近企稳，市场焦点集中在中东地缘政治紧张局势与美国货币政策走向两大核心议题上。

作为传统避险资产，黄金价格近期的波动与全球不确定性因素密切相关，吸引全球投资者密切关注。

美国总统特朗普明确表示，给予伊朗核协议谈判的期限 “最多” 为 10 至 15 天，这一表态进一步加剧了中东地区的紧张氛围。

与此同时，美军正在该地区进行自 2003 年伊拉克战争前以来规模最大的兵力部署，地缘政治风险的上升为黄金价格提供了重要支撑，推动金价在过去两个交易时段累计上涨超 2%。

美伊双方的谈判进程同样牵动市场神经。据了解，两国第二轮间接谈判已于 2 月 17 日在瑞士日内瓦举行，尽管双方均表示谈判取得一定进展并同意继续接触，但核心分歧仍未弥合。

伊朗方面已就特朗普的相关言论向联合国安理会提交正式函件，指责其言论违反《联合国宪章》，双方立场的对立为地区局势增添了更多变数。

美国利率政策的不确定性成为影响黄金价格的另一关键因素。通常而言，较低的借贷成本有利于黄金等非孳息资产表现。

据道琼斯报道，美联储理事斯蒂芬・米兰近期调整了对今年降息幅度的预期，主要因最新经济数据显示美国经济表现强于其此前预期，这一表态使得市场对美联储降息路径的判断更加谨慎。

美联储内部对货币政策的分歧进一步凸显了政策走向的不确定性。

根据 1 月货币政策会议纪要，美联储官员在降息时点、通胀与就业平衡等问题上存在明显分歧，形成 “宽松派”“中性维持派” 与 “鹰派” 三大阵营。

市场目前普遍预期美联储可能于 6 月开启降息，但实际落地时点仍受通胀走势、劳动力市场表现等多重因素影响。

贵金属市场整体呈现分化态势。截至新加坡时间上午 7 时 24 分，现货黄金微涨 0.1% 至 5001.07 美元 / 盎司；现货白银波动不大，报 78.5055 美元 / 盎司；铂金与钯金则小幅上涨。

与此同时，衡量美元强弱的彭博美元现货指数周四上涨 0.1%，本周累计涨幅达 0.8%，美元的相对强势对黄金价格形成一定压制。

分析机构普遍认为，2026 年贵金属市场将呈现高波动特征。

尽管当前金价在 5000 美元关口遭遇一定阻力，但地缘政治风险、全球央行储备多元化趋势以及长期通胀预期等结构性因素，仍为黄金价格提供了底层支撑。部分机构预测，若避险需求持续升温，金价后续有望向更高区间突破。

市场对黄金的长期走势仍保持乐观预期。多家国际投行指出，全球宏观经济环境中的不确定性因素尚未消除，黄金作为投资组合对冲工具的吸引力依然强劲。

随着中东局势与美联储政策的后续演变，金价可能继续维持高位波动，投资者正密切关注各项关键事件的进展，以调整自身投资策略。

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