美国经济爆雷、中东告急，黄金突破5000美元，A股开盘值得期待！

大家正月初五好！

大家可能还在享受假期的尾巴，可能正在走亲访友、吃年夜饭，但昨夜今晨的全球宏观市场，已经彻底变天了！

这个周末，三颗"黑天鹅"同时炸响——美国经济爆雷、关税风云突变、中东战鼓擂动。世界不太平，资本已经提前用脚投票。等你上班，A股的开局，可能和很多人想的完全不一样。

现在，我来给你拆开讲清楚。

第一颗炸弹：美国GDP爆雷，滞胀阴影笼罩全球。

北京时间2月20日晚，美国商务部经济分析局（BEA）公布了2025年四季度GDP初值数据——年化增速仅1.4%，远低于市场普遍预期的3%，与三季度4.4%的强劲增速相比，堪称断崖式下滑。美国经济分析局在其官方报告中明确指出，四季度GDP增速放缓主要受政府支出下降和出口减少拖累，其中政府关门的影响约拖累GDP增速1个百分点。

这本来已经够让人揪心了。但真正让市场脊背发凉的，是同步公布的通胀数据：PCE价格指数年率升至2.9%，超出市场对维持不变的预期；更关键的是，美联储最核心的通胀观测指标——核心PCE——从2.8%骤然跳升至3.0%，同样高于预期的2.9%。

经济增速暴跌，通胀却逆势反弹。这个组合有一个专有名词，叫做"滞胀"——这是任何一位中央银行家最不想看到的噩梦。利率切也不是，不切也不是，美联储彻底陷入两难。

第二颗炸弹：最高法院否决关税，特朗普绕道签署全球10%新关税。

就在GDP数据公布的同一天，美国最高法院以6比3的多数裁定，特朗普援引"国际紧急经济权力法"（IEEPA）所施加的大范围紧急关税属于违法行为，相关裁决被正式推翻。这一裁决重击了特朗普标志性的贸易政策。

然而，特朗普随即反击——他宣布依据《贸易法》第122条签署行政令，对全球所有国家进口商品征收10%的新关税，宣布

立即生效

。但需要指出的是，《贸易法》第122条有明确的法定天花板——此类紧急关税

最长期限仅为150天

，到期须经国会授权方可延续。换言之，这更像是一张有有效期的临时牌，而非永久性的贸易壁垒重构。市场的短期情绪反应已经定价，但中长期影响仍需观察后续立法动向。关税的烽火并未熄灭，只是换了一个法律外壳重新点燃。

第三颗炸弹：五角大楼备战，中东火药桶随时点火。

与此同时，中东局势的紧张程度已升至2003年伊拉克战争以来的最高点。美国国防部正在向中东地区输送大规模额外武器，包括更多军舰、防空系统和潜艇，以备特朗普拍板后随时发起军事行动。这一军事集结包括先进航母编队USS Gerald Ford的部署。

特朗普在周五公开表示，正在考虑对伊朗发动"有限打击"，并给出了10至15天的核谈判最后期限。与此同时，伊朗短暂关闭霍尔木兹海峡进行军事演练，这一举动让全球能源市场为之颤抖——那里每天有约20%的全球原油供应通过。

三颗黑天鹅，一夜引爆。人心惶惶，避险情绪急剧升温。

就在这一连串宏观利空的轰炸之下，全球资本用最直接的方式作出了回应——疯狂涌入黄金。截至2026年2月21日美东时间早盘，现货黄金报价5120.96美元/盎司，实时交易价格则稳守5053美元上方，市场情绪受美伊紧张局势和避险需求支撑，持续强劲。

黄金早在今年1月26日便完成了那个被载入金融史册的时刻——现货黄金在2026年1月26日首次突破每盎司5000美元大关，盘中一度触及5110至5115美元区间，是人类历史上前所未有的价格高度。而今天，这一关口已成为支撑，多空双方在此激烈角力。

这不是简单的炒作，不是散户的狂欢，更不是技术指标的自我实现。这是全球顶级资金对"美元信用透支"和"地缘战争风险"的终极对冲。

背后的深层逻辑有三重：

第一重，美元信用的根基正在动摇。

特朗普屡次公开向美联储主席施压、催促降息，美元去年已对一篮子货币下跌近10%，市场对美元资产的信心持续侵蚀，黄金作为无主权信用的硬资产，正在扮演全球资金的最终避风港。

第二重，全球央行的战略背书。

中国人民银行已连续15个月增持黄金储备，官方购金行为形成了对价格的强力托底，每逢小幅回调便有主权资金入场吸筹。这意味着黄金的买盘不再是游资，而是国家战略资本。

第三重，滞胀环境的必然选择。

经济增长停滞、通胀顽固高企，这正是黄金最肥沃的生长土壤。历史上，每一次滞胀周期，都是黄金最辉煌的时代。高盛已将2026年底黄金目标价上调至5400美元/盎司，并指出对冲宏观与政策风险的需求已变得"粘性十足"，从结构上抬高了黄金的价格中枢。

好了，宏观的棋局已经摆清楚了。现在进入最关键的部分——

下周二，也就是2月24日正月初八上午9点半，A股将迎来马年首个正式交易日

，你该关注什么？根据沪深交易所官方公告，2026年春节休市安排为2月15日至2月23日，24日起照常开市。

海外乱成一锅粥，避险情绪将主导A股开门走势。在全球宏观剧变的映射下，我判断以下三大板块将成为资金集中涌入的方向。

这是最直接、最确定的映射逻辑，几乎没有任何争议。

现货黄金在海外持续站稳5000美元上方，国内黄金期货同步联动。周二开盘，A股相关黄金开采、黄金冶炼类企业大概率直接跳空高开。这不是预测，这是价格传导的物理规律——就像美联储加息隔天银行股会有反应一样，是机制性的必然。

我不给你荐股，我只讲逻辑：黄金价格涨，黄金矿企的每克利润就在涨；黄金ETF净值涨，场内资金就会加速流入贵金属主题。白银跟涨黄金、铜受全球通胀预期提振，整个有色板块都将受到外溢资金的青睐。

更重要的是，这个板块的逻辑不是短线博弈，而是中线配置——只要"滞胀"的宏观框架没有根本性改变，黄金类资产就具备持续上行的动力。

本周，WTI原油已升至六个月新高，周涨幅逾5%，布伦特原油

逼近72美元/桶关口

，实时报价在71.76美元附近承压震荡，市场正在为霍尔木兹海峡可能的供应中断定价。

一旦美军对伊朗动手，每天通过霍尔木兹海峡的约2000万桶原油将面临中断风险，分析人士警告油价可能迅速冲上80美元甚至更高。这个"战争溢价"将直接传导到A股的石油开采、炼化、煤炭等能源类企业的盈利预期上。

即便短期内美伊通过谈判化解危机，伊朗每天生产约320至350万桶原油，其出口占OPEC第四位，围绕伊朗的地缘博弈将在整个期限内持续为油价提供支撑。石油煤炭板块在这种"地缘溢价"下，将成为资金的重要避风港。

而且，从特朗普的10%新关税角度看，能源进口税负的提升，进一步利好国内传统化石能源企业的相对竞争力。内外逻辑共振，这是一个值得认真对待的方向。

在前两个板块博弈"进攻性机会"的同时，我们还需要一个"压舱石"。

当全球经济笼罩在"滞胀"阴影下，股市最脆弱的恰恰是那些依赖海外需求、高度依赖融资扩张的成长型板块。而那些能够持续、稳定分红、现金流充沛、不受美国经济衰退直接冲击的内需型企业，则在这种环境下展现出明显的配置价值。

具体来说，就是以"中字头"为代表的基建、电力、公路、水务等公用事业类企业。它们几乎不受外部贸易摩擦影响，分红收益率普遍高于银行理财，在机构资金的风险偏好大幅收缩时，往往是第一目的地。

在利率不确定性大幅上升、海外资产剧烈波动的背景下，这类资产的"类债性"属性会被市场重新定价。这不是周二涨停的板块，但它是穿越这段动荡最稳固的底仓。

下周二上午9点半，也就是2月24日，A股就将正式开局，迎来马年第一枪。

这个周末，那些把春节假期用来认真研读宏观局势的人，已经在默默布局了。黄金、石油、红利——这三条线索，不是我拍脑袋的判断，而是从美国GDP数据、伊朗危机、特朗普关税新令这一系列真实事件中，一条一条推导出来的。

宏观的棋盘，从来不等人看懂了再走。

黄金突破5000美元，你觉得

下周二

A股的'黄金股'会涨停吗？你的持仓里有避险资产吗？评论区亮出你的底牌！

风险提示：本文仅为宏观分析与市场观察，不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。文中涉及的所有市场数据均来自公开可查的权威信息源，截止日期为2026年2月21日。