高盛预判央行购金放缓：金价太高买不动，短期震荡长期仍看涨

近期国际黄金市场，高盛一份关于央行购金的报告引发广泛关注。

这家全球顶级投行明确提出，全球央行的黄金购买力度，将会进入阶段性放缓区间。

很多人好奇，高盛究竟凭借什么做出这一判断？是内部消息，还是市场规律？

事实上，高盛的结论并非空穴来风，而是基于真实数据、价格走势与央行配置习惯得出的理性判断。

这一判断不仅关系黄金短期走势，更直接影响普通人对黄金的认知与操作。

高盛之所以敢说央行购金会放缓，最核心的支撑，就是公开可查的官方数据。

根据全球黄金协会和IMF发布的最新统计，2025年12月，全球央行净买入黄金的数量仅为22吨。而在过去整整12个月里，全球央行的月平均购金量高达52吨。

对比之下，12月的购金规模直接减少了一半还多，回落趋势非常清晰。

高盛正是通过这组数据，察觉到央行的购买节奏正在明显放慢。

这些数据全部来自各国央行定期公布的黄金储备变化，不属于内幕消息，也不是猜测，而是市场上所有人都能看到的事实。

高盛只是把数据摆出来，再结合趋势，做出了“阶段性放缓”的判断。

央行购金力度下降，最直接、最现实的原因，就是金价太贵了。

过去一两年，金价持续走高，不断刷新历史高位。

对央行来说，购买黄金属于长期战略配置，讲究的是稳健、低价、分批布局，绝不会像散户一样追涨。当金价处于高位区间，央行的第一反应一定是减少购买、等待更合适的价位。

简单理解就是：东西涨价了，买家自然会少买一点，等价格回落再出手。

央行买黄金，是为了外汇储备安全、分散美元风险，不是为了短期炒差价。

金价越高，买入成本越大，外汇消耗越多，性价比越低。所以2025年12月购金量大幅回落，本质上就是价格太高，央行主动控制节奏，属于正常操作，并非不看好黄金。

央行是全球黄金市场最大的“压舱石买家”，它的购买力度放缓，必然会对金价产生影响，但这种影响是短期、阶段性的，不会改变长期趋势。

从短期来看，因为最大的买家暂时放慢节奏，市场缺少强力支撑，金价会出现震荡、小幅回调、波动加大的情况，很难继续快速单边上涨。

但从长期来看，高盛依旧保持乐观态度。

在同一份报告里，高盛已经将2026年底的黄金目标价上调至5400美元/盎司，比之前的预测更高。

原因很简单：央行只是放缓，不是停止；去美元化、储备多元化的大趋势没有变；全球地缘格局与货币环境，依旧利好黄金。

也就是说，短期可能跌一跌、稳一稳，但长期黄金依旧向上，不必过度恐慌。

高盛作为国际顶级投行，它的分析具备专业性和参考价值，但我们不能把它当成绝对真理。

高盛的预判，建立在当前的价格、数据和政策环境之上。如果未来地缘冲突突然升级、央行突然加大购金、或者货币政策出现超预期变化，高盛的观点也会随时调整。

更重要的是，央行购金放缓，本身就是一种价格应对行为：跌了就买，涨了就停，这是最健康的市场逻辑。

对普通人而言，与其纠结短期波动，不如看清大方向：黄金的长期支撑没有消失，只是进入了一段休整期。

理性看待高盛的判断，不追高、不恐慌、逢低分批配置，才是最稳妥的思路。

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