黄金什么时暴跌？预判来了！普通人看懂这波行情，或能抓住大机遇

金价站上5100美元，央行狂买和散户犹豫不打架，它到底还能涨几天。

黄金又冲上去了，纽约期货5107美元一盎司，上海金主连1110块一克。比2月最低点涨了8%多，但离1月高点还差快9%。不是涨不动，也不是马上要崩，就是卡在那里——像电梯停在18楼和19楼之间，门半开着，人挤着，谁都不好动。

有人说这是“牛气冲天”，翻翻数据就知道不是。央行真在买，Metals Focus说今年要买700到800吨，伊朗出事、乌克兰没完、美国通胀还在3%以上，这些都不是演的。但另一边，美联储不降息了，利率死死卡在3.5%-3.75%，美元还偷偷涨了一波，冲到104.885。钱往美元跑，黄金就喘口气。

最麻烦的是，买的人和卖的人根本不是一拨人。央行买黄金是当“保险柜”，不看价，按年采购；但期货盘里那些杠杆资金，今天追高，明天平仓，1月29号那一波闪崩，28分钟跌掉50美元，就是他们自己踩出来的。你拿手机下单的那会儿，人家早已用算法跑路了。

普通人最该盯的不是“会不会跌”，而是三个能看得到的信号。第一，要是美国就业和通胀数据连续两个月爆表，美联储开会时把“通胀仍高”这句话删了，那就得小心——这不是喊话，是真可能重开加息，美元一强，黄金5000美元这道坎就悬。第二，俄乌真签了停火协议，伊朗那边美伊换囚、制裁松动，那避险逻辑就塌了半边，黄金ETF一周流出15吨以上，基本就是风向变了。第三，金价冲到5150-5200，期货未平仓合约干到35万手，RSI连续五天超75，波动率VIX-Gold蹿到40以上——这时候一根小消息就能砸出闪崩，别迷信“支撑位”。

我朋友上个月刚买婚戒，金店一口价1568一克，他没急，等了三天，加工费减了50块，克重价落到1532。他说：“不是省那几十块，是怕买在情绪高点。”这话实在。真要保值，每月定投点实物金条就行，别碰金饰溢价，也别信“历史最高点必回调”这种懒人话。真想炒，就一条：单次仓位别超本金5%，浮亏3%立刻走人，别找理由。上次看群里有人晒“5120进的，等6000”，结果2月18号一天跌回5040，没止损，直接套住。

这轮涨得有点发虚。花旗报告写了，全球黄金支出占GDP到了0.7%，是55年最高；黄金价格对广义货币的比例冲到16%，比1970年代石油危机那会儿还猛。更吓人的是，过去三年涨了20万亿美元，可真正卖出的才1万亿，不到5%。剩下95%都在账面上浮着，哪天风大点，全压上来，扛不住。

还有个细节很多人忽略：现在买黄金的，多数是ETF里的散户，但实际用金的——做首饰的、造芯片的、牙科用的——根本没跟上。一边是手机APP点几下就下单，一边是工厂订单没涨多少，这种脱节，会让行情忽上忽下，毫无预兆。

我昨天查了下自己去年定投的金条账户，成本均价在4820，现在浮盈6.2%。没加仓，也没止盈，就让它挂着。不是看多，是算过：家庭金融资产里黄金占了8.3%，没超10%的线，够用了。真跌破4700，再分三次补，一次不超三成。不是信玄学，是按2月3号那个低点设的锚。

金价不是避难所，是镜子。照出美联储怕不怕通胀，照出中东炸没炸，也照出你自个儿是不是一涨就忍不住追，一跌就慌着割。

这会儿不着急抄底，也不用担心崩盘。

就看着，记着，动得慢一点。

手别抖。