黄金牛市还能走多久？看懂中俄布局，才知这是跨年级大行情

最近黄金价格一路走高，不管是国际金价还是国内金店价格，都处在历史高位附近。很多朋友问我：这波黄金行情到底还能走多久？是不是快到头了？

一、先把现状说透：黄金这波不是小反弹，是真牛市

截至2026年2月下旬，国际金价站稳5100美元上方，国内金价突破1140元/克，很多人以为这是短期炒作。但我查了世界黄金协会、央行官方数据、主流机构报告，可以很明确地说：这不是短期脉冲，是一轮长周期牛市。

从走势上看，黄金已经连续多年震荡上行，每次回调幅度都不大，然后再创新高，典型的慢牛结构。支撑它的不是情绪，而是央行持续买入、利率环境转向、全球货币格局变化这几个硬逻辑。我个人一直认为，看黄金能不能继续走牛，别只看K线，要看大国行为、央行动作、供需格局这三件事，尤其是中俄的布局。

二、中俄到底在干嘛？看懂动作，就懂长期方向

很多人对中俄黄金操作有误解，一会儿说俄罗斯在卖，一会儿说中国在买，我把最新真实数据和逻辑讲明白。

先说中国：截至2026年1月末，央行已经连续15个月增持黄金，最新储备量达到2306吨，稳居全球前列。而且中国的增持非常有节奏，不追高、不急躁，每月稳定买，典型的国家层面长期配置，目的是外汇储备多元化、降低单一资产依赖、提升金融安全。在我看来，这种持续买入，就是黄金最稳的“压舱石”。

再说俄罗斯：最新数据是2330吨左右，2026年1月确实有小幅减持，市场一下就慌了。但我跟踪下来，这只是短期财政调整、高抛变现，不是不看好黄金。俄罗斯依然是全球黄金大国，长期战略上依然重视黄金，短期卖出不改变大趋势。

我给大家总结一句：中俄节奏不同，但长期方向完全一致——提升黄金地位、强化储备安全。这种国家级布局，不是以月、以季度算，而是以年、以五年为周期，直接决定黄金很难出现大熊市。

三、四大硬逻辑：这轮牛市能跨年级，不是短期行情

很多人问我，黄金牛市能走多久？我的答案很明确：至少看2—3年，属于跨年级大行情，背后有四个拆不散的逻辑。

第一，全球央行持续买黄金。2025年全球央行净买863吨，再创高位，2026年前两个月热度不减。全球越来越多国家把黄金当成安全资产，央行从“卖黄金”变成“买黄金”，这个趋势已经持续近十年，短期不可能逆转。

第二，美联储降息周期打开。市场一致预期2026年下半年进入降息，历史上降息周期里黄金表现都很强。利率往下走，持有黄金的成本下降，资金自然愿意配黄金，这是最直接的价格支撑。

第三，货币多元化大趋势。现在全球都在推进贸易结算多元化，美元一家独大的格局慢慢变化，黄金作为无主权信用资产，战略价值越来越高。这是一个5—10年的大方向，不是短期消息。

第四，供给很难大幅增加。金矿开采周期长、增量有限，每年供给增速只有1%—2%，而投资和央行需求持续增长，供需缺口长期存在，价格自然有支撑。

我跟踪大类资产这么多年，很清楚：单一因素只能涨一波，多重长期逻辑共振，才能走成跨年级大行情。黄金现在就是这种情况。

四、机构怎么看？2026—2028年都是上行周期

我整理了高盛、摩根大通、瑞银、世界黄金协会等头部机构2026年2月最新观点，共识度非常高：

- 高盛：2026年底看5400美元，震荡上行

- 瑞银：未来数月看6200美元，降息+地缘支撑

- 世界黄金协会：2026年上涨5%—30%，取决于降息节奏

- 主流机构一致判断：2026—2028年仍处上行周期，短期10%左右回调正常，不改长牛

我个人认同这个判断：黄金不会直线涨，会震荡往上走，每一次调整都是长期配置的机会，而不是风险。

五、我的真心话：长牛不等于追高，普通人要讲方法

行情这么火，肯定有人想满仓冲进去。我必须说几句实在话，也是我多年的经验：

第一，别追高。短期涨多了会震荡，高位追进去很容易被套，分批布局更稳妥。

第二，别指望一夜暴富。黄金是资产稳定器，不是暴利工具，它的作用是保值、对冲风险。

第三，选对品种。普通人优先实物金条、黄金ETF，手续费低、风险小，远离高杠杆产品。

第四，拿得住。长牛行情里，最赚钱的不是频繁交易，而是耐心持有。

我一直觉得，投资黄金拼的不是胆子大，是看得远、拿得稳、不贪心。看懂长周期，比天天盯盘重要得多。

六、写在最后

黄金牛市能走多久？答案不在市场情绪里，而在中俄长期布局、央行持续购金、利率周期转向、货币格局重构这些硬逻辑里。这不是一波短期行情，而是跨越2—3年的跨年级大行情。

对普通人来说，不必纠结每天涨跌，认清长牛格局，理性配置，耐心持有，就能守住财富、把握机会。

互动提问

最后我想问问大家：你觉得这轮黄金牛市会持续到2027年，还是更久？你平时更愿意买实物黄金、黄金ETF，还是金首饰？