每日研报综合简报 20260223

1. 房地产行业（报告日期：2026年2月23日）

标题

：《房地产：第8周成交回落、春节黄金周回升，整体回稳不变》

评级

：增持

核心观点

：2026年第8周（2.13-19）受春节影响成交回落，但春节黄金周（2.16-22）成交同比回升。年初以来市场有回稳趋势，全年回稳不变。

关键数据

：第8周30城新房成交32万平（环比-74.2%），2月累计同比-37%；24城二手房成交29万平（环比-84.5%），2月累计同比微增。

2. 固德威（报告日期：2026年2月23日）

标题

：《固德威：25年业绩扭亏为盈，海外储能业务弹性较大》

评级

：增持（首次覆盖），目标价88.47元

核心观点

：2025年业绩扭亏为盈，2026-2028年高成长。海外储能业务是最大弹性来源。

关键预测

：预计2025-2027年归母净利润1.43亿/7.17亿/9.52亿元；储能电池收入将从2024年4.73亿增至2027年53.79亿。

4. 医疗行业

标题

：《行业点评报告：看好底部反转的医疗服务和药店板块》

评级

：看好（维持）

核心观点

：医疗服务与药店板块估值历史低位、持仓低，2026年有望迎业绩与估值双拐点。政策理顺、商业健康险、集中度提升是主要逻辑。

关键数据

：龙头爱尔眼科、通策医疗自2021年高点市值调整超70%，益丰药房调整约46%。

5. 锂电行业

标题

：《锂电1月洞察：动储收官迎新高，碳酸锂趋势反转》

评级

：买入（维持）

核心观点

：碳酸锂周期反转，价格进入上行通道，带动产业链通胀与新技术（钠电池、固态电池）产业化。行业处“主动补库”繁荣期。

关键数据

：预计2026年碳酸锂供需比0.96（供不应求）；钠电池成本较磷酸铁锂低10%；2025年固态电池出货量预计36GWh。

6. 公募REITs

标题

：《公募REITs周度跟踪：润泽数据中心REIT宣布扩募》

评级

：未提及

核心观点

：本周中证REITs指数上涨0.41%，跑赢股指；数据中心、消费类领涨。一级市场新增4单，商业不动产REITs申报达12单。

关键数据

：产权/特许经营权中债估值收益率3.73%/4.77%；国泰海通崇邦REIT预测分派率5.35%，中信建投首农REIT预测分派率6.87%。

7. 宏观前瞻

标题

：《两会前瞻：坚持扩大内需，推动科技创新》

评级

：无

核心观点

：预计2026年经济增长目标5%左右，CPI目标2%。财政更加积极（赤字率4%左右，新增政府债务超12万亿），货币仍有降准降息空间。工作重点：扩大内需、科技创新（AI、新质生产力）。

8. 航运行业（VLCC）

标题

：《航运行业重大事项点评：地缘风险溢价+长锦大举扫货+制裁强化，VLCC市场正面临近乎空前的高涨情绪》

评级

：推荐（维持）

核心观点

：VLCC市场情绪空前高涨，三大驱动：地缘风险（霍尔木兹海峡）、运力集中（长锦商船扫货）、制裁强化。供给真空，运价弹性充分。

关键数据

：VLCC-TCE收14.2万美元/天（周+24.5%），创近10年新高；一年期期租9.25万美元/天（周+28.5%）；长锦商船将控制全球13% VLCC运力。